金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的(de)最高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成(chéng)为日(rì)本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸易公相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示 line-height: 24px;'>相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时(shí)，在(zài)国(guó)际格局大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智能的发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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