投资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的(de)业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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