在(zài)锂价初(chū)现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行(xíng)业(yè)去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报后，市值(zhí)近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作(zuò)出一系列(liè)判断。在交流中，公司(sī)管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存(cún)“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了(le)电池(chí)厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将(jiāng)高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落(luò)在市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口，在近期才(cái)有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数(shù)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间(jiān)较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也(yě)给出(chū)自己研判。王启岁(suì)在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观察来杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思看，新能源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季度(dù)将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而储能(néng)大规(guī)模交付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商(shāng)的(de)毛利率提(tí)升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况也(yě)发生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁(níng)德时代一(yī)季度(dù)毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在(zài)加速(sù)产能(néng)扩张。其(qí)南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料(liào)项目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期(qī)末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其(qí)中宁德(dé)时代一(yī)季(jì)度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能(néng)一(yī)季报(bào)也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额(é)从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较低的(de)电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料(liào)均维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库存不足1个月(yuè)；另(lìng)外在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存(cún)周期大(dà)幅下(xià)降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化需要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜(mó)约为一个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加(jiā)速全(quán)球化步伐(fá)，收购博(bó)世(shì)集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断(duàn)认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同(tó杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思ng)这一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预(yù)计(jì)会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶(jiē)段，自二季(jì)度开始将进(jìn)入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露的(de)年(nián)报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存(cún)在需求疲(pí)软(ruǎn)或(huò)者是产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二(èr)季度开(kāi)始后(hòu)才爆(bào)发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都(dōu)在(zài)一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接(jiē)受(shòu)中国(guó)的标准化集装箱产品(pǐn)。

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