为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美(měi)星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊á)决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不(bù)足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价(jià)；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一(yī)致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了(le)本(běn)案行(xíng)为；上述行为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示(shì)，由于(yú)2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)。cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持(chí)资金和(hé)减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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