昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突然(rán)发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告(gào)称，公司(sī)收到(dào)广东省广州(zhōu)市(shì)中级人民法院就(jiù)深圳(zhèn)国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司(sī)，即广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公(gōng)司，以及本公司控股股东(dōng)及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是(shì)该执行通知的被执(zhí)行(xíng)人(rén)。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被(bèi)申请人签订有关(guān)恒大地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒大(dà)地产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济(jì)特区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的(de)重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行增资协议项下(xià)的回(huí)购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据(jù)该执行(xíng)通知，被(bèi)执(zhí)行的(de)事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒大(dà)地产2020年度(dù)分(fēn)红(hóng)的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约(yuē)金(jīn)约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人民(mín)币50亿(yì)元回(huí)购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日起计至(zhì)完(wán)成回购的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济(jì)新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大(dà)集团债务(wù)问题(tí)的必(bì)由(yóu)之路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之(zhī)间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷露出(chū)了(le)冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意(yì)外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她还表(biǎo)示(shì)，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的限制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银(yín)行(xíng)倒闭(bì)的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的(de)政策利(lì)率需(xū)要在一段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以(yǐ)降低(dī)通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布(bù)的美国消费者的长期通胀预期在初意外加速(sù)至(zhì)12年高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出现恶化(huà)，创(chuàng)下六个月(yuè)新低，反(fǎn)映出(chū)人们对(duì)美国经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预(yù)期(qī)方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能(néng)会自我实(shí)现(xiàn)，并导致通(tōng)胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费者(zhě)信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松(sōng)动的表(biǎo)现(xiàn)，在(zài)美联储当时(shí)决定激进加息(xī)75个基点中起到了重要(yào)作(zuò)用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀预期(qī)的回升“相当引人注(zhù)目”，并强调了美联(lián)储保(bǎo)持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白(bái)银(yín)期货价格持(chí)续下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高(gāo)级(jí)分析(xī)师(shī)丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期(qī)及前值(zhí)，叠加美国当周首次(cì)申(shēn)请失业金(jīn)人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使(shǐ)得投(tóu)资者对美(měi)国经济衰退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升(shēng)温，但一(yī)方面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资(zī)产(chǎn)的美元，避(bì)险资金对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属关注(zhù)度下降。此外(wài)，贵(guì)金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压(yā)力(lì)也(yě)明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言(yán)论，表示(shì)货(huò)币政策发(fā)挥作用和实(shí)现通胀目标需要时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭(niǔ)转了(le)市(shì)场对美联(lián)储可能(néng)很(hěn)快(kuài)开始(shǐ)降(jiàng)息的(de)预(yù)期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新(xīn)纪(jì)元(yuán)期(qī)货(huò)贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美(měi)元(yuán)化的运行(xíng)趋势(shì)，美元(yuán)在各国(guó)国际(jì)储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常(cháng)积(jī)极的(de)推动作(zuò)用。此外，当前全(quán)球宏观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币(bì)政策(cè)预期有较(jiào)大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高(gāo)利率的(de)环境(jìng)下，美国的经济及(jí)金融领域的压力必(bì)然逐(zhú)步增(zēng)加，这从今年(nián)美(měi)国银行业风(fēng)险事件(jiàn)上可(kě)见一斑。因此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价(jià)格产生(shēng)一定影响，需持续关注美(měi)联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势主要受美联储货币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前由于美(měi)国(guó)核心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美(měi)联储年内(nèi)降(jiàng)息的预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下跌后(hòu)存在反(fǎn)弹的要(yào)求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债(zhài)务(wù)危机时期的各环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在(zài)当前距(jù)离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日(rì)前形成正式法案进(jìn)而(ér)导致评级下(xià)调情形出现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击(jī)。而(ér)在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金工业属(shǔ)性更强，因此其(qí)对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹(dàn)性(xìng)高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研究员师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经济数据(jù)子不学,非所宜子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样(yàng)不理想，这激(jī)发了(le)市场再度对经济(jì)展望担忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对(duì)高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白银工(gōng)业属性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性(xìng)也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业(yè)品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为(wèi)显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸(xìng)免，但是就大方(fāng)向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大概率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加(jiā)息动(dòng)作，货(huò)币(bì)政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息(xī)的(de)预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加目前市(shì)场对于未来经济展望存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由(yóu)于工业(yè)品(pǐn)相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后市(shì)需要关注美联储货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对(duì)于白银而言也是(shì)相对有(yǒu)利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存(cún)处于低(dī)位，基本面偏紧格局使得(dé)白银(yín)在(zài)上(shàng)涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说(shuō)，除了美元指数以外(wài)，还需(xū)关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业(yè)增加值(zhí)和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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