为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续(xù)自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交(jiāo)易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分戴choker就是m吗，戴choker什么意思来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市(shì)场申卖量比例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖(mài)出(chū)“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(戴choker就是m吗，戴choker什么意思jī)。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一(yī)是(shì)“市(shì)值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股(gǔ)东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分(fēn)用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的(de)控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意(yì)见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违(wéi)法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投(tóu)资者(zhě)决(jué)策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)中均未披(pī)露(lù)相关情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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