金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuànggpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资者(zhě)对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特(tègpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa)成为日(rì)本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计(jì)准则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出(chū)在(zài)过去的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心(xīn)。但(dàn)其(qí)并没(méi)有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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