看看(kàn)周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守(shǒu)派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛(máo越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xià越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》n)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情(qíng)况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是(shì)否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位(wèi)于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低(dī)位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要(yào)重点关注南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预(yù)示豆油可(kě)能是(shì)未(wèi)来一段时间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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