市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交(j融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写iāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写)有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投资(zī)者(zhě)提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力去关(guān)注标的(de)对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为(wèi)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来更多的(de)增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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