一度被称为(wèi)“机构(gòu)投资者风(fēng)向标”的股(gǔ)票ETF市场，迎来重大(dà)变局，个人投资者(zhě)不仅在新(xīn)发基金中占据主流，存(cún)量产品也超过(guò)了(le)机构投资者占比(bǐ)。

　　多位业内人士对此表示，在基(jī)金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具(jù)优势被投资者逐渐认(rèn)知，以及投(tóu)资热点轮(lún)动加(jiā)快、主题和行业ETF跟踪效率较高等背景(jǐng)下，国内资本市(shì)场正在经历股民转基民，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变。长期来(lái)看，个(gè)人(rén)在股(gǔ)票ETF占比抬升，有(yǒu)利于(yú)投资者分散(sàn)风险，提(tí)高市场交易活跃(yuè)度，长远可(kě)提高(gāo)A股市场稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月13日，今一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露的个人投资(zī)者平(píng)均(jūn)占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然成为新发(fā)权(quán)益ETF的主力军(jūn)。

　　而从全市场数据看，2022年个(gè)人(rén)投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比超过了机构资(zī)金。

　　针(zhēn)对个(gè)人投(tóu)资者占比的变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资(zī)部总(zǒng)监(jiān)助理、基金经理李沐阳表示(shì)，2018年以前(qián)，权益类ETF的规模主要集中在几(jǐ)大宽基ETF，一般都是机(jī)构(gòu)投资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后(hòu)春笋般出现，叠加全行业指(zhǐ)数相关(guān)业务同仁在ETF投(tóu)教工(gōng)作上的共同(tóng)努(nǔ)力，ETF作为交易工具的优势，越来越(yuè)被普(pǔ)通(tōng)个(gè)人投资者认知(zhī)，从而使(shǐ)个人股票占比的大幅(fú)提(tí)升(shēng)。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰基金也(yě)分析(xī)，今年(nián)以来A股市(shì)场(chǎng)持续回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新发产品募(mù)资环(huán)境(jìng)比较好，也越(yuè)来越受(shòu)到个(gè)人投资者的青睐。此外(wài)，ETF投资者大部(bù)分由股民转化而(ér)来，这些个人(rén)投(tóu)资者(zhě)也认识到ETF持有一篮子股票(piào)，胜率大概率更高，相对于(yú)个股来说，也(yě)能更好(hǎo)地(dì)分散风(fēng)险(xiǎn)。

　　基煜研究也(yě)补充道，个人投资者“买新不买旧”的(de)理念(niàn)扎根(gēn)较深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投(tóu)资者对于时间(jiān)成本(běn)的把(bǎ)控较严(yán)格，在看(kàn)准(zhǔn)投资(zī)机会(huì)后，更倾(qīng)向(xiàng)于去申购(gòu)老产(chǎn)品。

　　近(jìn)五(wǔ)年个人占比呈攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增(zēng)持行业或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升(shēng)势头(tóu)。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分(fēn)别(bié)为36％、42％，2021年一度(dù)占比(bǐ)达到(dào)54.52％的高(gāo)点，超过(guò)了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机构投(tóu)资者风向标”成为过(guò)去(qù)式。

　　到2022年，个(gè)人占比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然(rán)超(chāo)过(guò)了机构占比。

　　分结构来看，在(zài)宽基ETF中，个(gè)人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百分点；而个(gè)人投资(zī)者(zhě)占比(bǐ)较高的行业或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的(de)高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态(tài)势中(zhōng)，个人投资(zī)者在(zài)行(xíng)业或主题ETF产品中占(zhàn)比下(xià)降，但绝对份额(é)也(yě)是在增长的(de)，这一数据更代表了机构(gòu)投(tóu)资(zī)者对行业或主(zhǔ)题ETF的认可度也在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认为是(shì)ETF投教工作在发挥作用(yòng)。”李沐阳(yáng)表示，在下沉(chén)调研的过程中，我(wǒ)们发(fā)现大部分投资者都会将较(jiào)为低风(fēng)险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等(děng)产品(pǐn)作(zuò)为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了资产(chǎn)组(zǔ)合配置中的一个重要(yào)的台阶(jiē)。

　　国泰基金也补(bǔ)充道，由于近年来行(xíng)业轮动加快(kuài)，而(ér)宽基(jī)ETF可以帮(bāng)助投(tóu)资者把(bǎ)握比较均衡的投资机(jī)会，受到(dào)资(zī)金关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年(nián)，市场震(zhèn)荡下行，投资(zī)者的风险偏好(hǎ一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟o)有所(suǒ)降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎；而在市场上行时，行业和主题(tí)异彩(cǎi)纷呈，机会又多上涨空(kōng)间(jiān)又大，风(fēng)险偏(piān)好也随之上升，所以(yǐ)行业和主(zhǔ)题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基(jī)煜研究(jiū)也表(biǎo)示，近五(wǔ)年(nián)市场成交(jiāo)热情的(de)提升带来了A股市(shì)场的大(dà)幅发展，个人(rén)投资(zī)者入市规模(mó)激增，而在经历(lì)了(le)多种行情风格(gé)的锤炼后，尤其是操作(zuò)难度(dù)较高的(de)2022年之后(hòu)，投资(zī)者们对(duì)于(yú)跑赢基准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有(yǒu)效的跟上基准的(de)步伐；另一方面，近(jìn)几年(nián)投(tóu)资热(rè)点(diǎn)轮(lún)动(dòng)较一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟快，新(xīn)的投资领域(yù)带来了大量的(de)学习成(chéng)本，而ETF的(de)投资门槛较(jiào)低，运作透(tòu)明度较高，因而(ér)逐步(bù)获(huò)得(dé)个人投资者(zhě)的认可。

　　具体(tǐ)来(lái)看，基煜研究分析(xī)，一是随着A股市场愈发成熟(shú)、有效性提(tí)升，个(gè)人投资者对于β收益的认知将越来越深入(rù)，近几年可以看到更多投资者(zhě)会(huì)基于大势选择宽(kuān)基投资工(gōng)具；另一方面，2019年至(zhì)2021年，市场的(de)投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能源、医药等，因此行(xíng)业主题基(jī)金ETF更(gèng)容易(yì)受到(dào)追(zhuī)捧。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场的稳定性

　　随着个人占比(bǐ)的抬升，股票ETF市(shì)场的交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度(dù)也呈现明(míng)显的提升。

　　Wind数据(jù)显示，2022年股票(piào)ETF市场总成(chéng)交(jiāo)额12.67万亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长43％；年平均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，长期来看，股票ETF市(shì)场个(gè)人占比超过机构，有利于(yú)股民转为基民，为(wèi)投资者分散风险，提升交易(yì)活跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的稳定(dìng)性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个人投资者大都由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来，个人投(tóu)资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以更好地平(píng)滑(huá)风(fēng)险，也能够(gòu)获得交(jiāo)易的参与感，于是更多选择通过ETF来(lái)参与(yǔ)市(shì)场(chǎng)。相比个(gè)股(gǔ)来说(shuō)，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股(gǔ)票，长(zhǎng)远来看可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　“个人投(tóu)资者(zhě)在ETF投(tóu)资上可能交易(yì)频率更(gèng)高，也更容易受(shòu)到市(shì)场消息的影响，这(zhè)对于我们基金(jīn)管理人的持续(xù)运营和投资者陪伴都(dōu)提出了更高(gāo)的(de)要求。”国泰基金(jīn)相关(guān)人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比可能会带来更活跃的交易，并带来更有吸(xī)引力的市(shì)场。”李(lǐ)沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟