中共中央政治局上月末召开(kāi)会议，提出加快推进充(chōng)电(diàn)桩等(děng)设施建设。国常会近(jìn)日强调(diào)，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前(qián)建设(shè)充(chōng)电基础设施。

　　中国充(chōng)电联(lián)盟11日发(fā)布数据显示(shì)，4月公共充电(diàn)桩(zhuāng)数(shù)量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位(wèi)总计(jì)上报(bào)公(gōng)共充电桩202.5万台，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交流(liú)充(chōng)电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年(nián)4月，月均(jūn)新增(zēng)公共充(chōng)电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充(chōng)电桩核心(xīn)部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车(chē)充电模块(kuài)试生产(chǎn)的(de)英可瑞最近三个交易日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模(mó)块领先者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄(qì)今(jīn)股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大涨幅135.17%。

　　通(tōng)合(hé)科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增(zēng)速(sù)51%。高(gāo)压快充+大电流水冷(lěng)技术带动(dòng)充电模块(kuài)、充电(diàn)枪/线等核心零部件(jiàn)价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研(yán)报指出(chū)，受益(yì)于(yú)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)建设加速及(jí)大功(gōng)率趋势(shì)，充电模块有望迎来量(liàng)利(lì)齐升(shēng)。从需(xū)求量(liàng)角度(dù)看，预(yù)计(jì)直流(liú)桩在充电桩建(jiàn)设中的占(zhàn)比(bǐ)以及单桩充电(diàn)功率将进一步提升，进而提升充电模块的需求量(liàng)。从(cóng)盈利角度看，目前充电(diàn)模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前(qián)主(zhǔ)流(liú)的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来(lái)单品(pǐn)价值量和毛利(lì)率的提升。

　　据了(le)解(jiě)，充电模块是直(zhí)流充(chōng)电桩(zhuāng)最核心(xīn)的部件，直(zhí)接影(yǐng)响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流(liú)充电(diàn)设(shè)备的“心脏(zàng)”。从(cóng)成(chéng)本角度看，中信(xìn)证(zhèng)券螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭袁(yuán)健聪(cōng)等人在(zài)2月13日(rì)的(de)研报(bào)中指出，在(zài)直流充电桩所需元器件构(gòu)成中，充(chōng)电模块(kuài)成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表(biǎo)示，预计到2025年中国(guó)充电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行(xíng)业(yè)充电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市(shì)场空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链(liàn)的上游，以充电模(mó)块为(wèi)核心的零部件生产制(zhì)造，代(dài)表企(qǐ)业有通合科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模(mó)块及(jí)设(shè)备产业链来看，上游是生(shēng)产设备零部件，充电模块应用于直流充电设备；中(zhōng)游是充电桩及其他充(chōng)电(diàn)设备生(shēng)产商，包括直流充电设备生产商和(hé)交流充(chōng)电(diàn)设备(bèi)生产商；下游是(shì)运营服(fú)务商及(jí)终端(duān)客户，包括换电(diàn)站、充电站、新(xīn)能源汽(qì)车厂(chǎng)商及配套(tào)运营服务(wù)商。

　　竞(jìng)争格(gé)局(jú)方面，东吴证券曾朵红(hóng)在4月27日(rì)研(yán)报中表示，由于充电模(mó)块的生产技术要求较(jiào)高且(qiě)具备通信要求，目前主要以具备一定技术积累(lèi)的充电模(mó)块供应商（英(yīng)飞源(yuán)、华为、中兴等电力电源(yuán)或(huò)通讯(xùn)电(diàn)源企业）生产，但随着充电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大功率(lǜ)、智能(néng)化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入充电(diàn)模块(kuài)生(shēng)产(chǎn)环节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自研（如特锐德(dé)旗下子公司特来(lái)电(diàn)、中恒电气等(děng)）。目(mù)前充电模(mó)块市占率前五的企业(yè)包括英飞源、特来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统计，在充电(diàn)模块(kuài)领域有(yǒu)所布局的A股上市公(gōng)司包括通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和(hé)麦格米特等(děng)，具体如下：

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