金融界(jiè)5月(yuè)5日消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局(jú)即将正(zhèng)式(shì)启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)北(běi)向互换通(tōng)开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港金(jīn)融衍生品市场的协(xié)同发展，构(gòu)建高(gāo)水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券及(jí)期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金管局）发布联(lián)合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银(yín)行间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外(wài)结算公司）开展香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境外投资者可通过两地(dì)基础设施互联互(hù)通参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启动。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相(xiāng)关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初(chū)期(qī)可交(jiāo)易品种为利率互(hù)换产品，报价(jià)、交易(yì)及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的境内投资者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价(jià)商）需(xū)与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会员或该类会(huì)员的(de)清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合(hé)人(rén)民银行要求并(bìng)完成(chéng)内(nèi)地银(yín)行间债券市场(chǎng)准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)权限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算(suàn)会员或该(gāi)类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排(pái)：外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)与人(rén)民银行认可的境外电子交易平台(tái)互(hù)联提(tí)供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排(pái)：上(shàng)海清算所和场外结算(suàn)公(gōng)司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机(jī)构互(hù)联互通，共(gòng)同向境内外(wài)投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结算公司(sī)针对双方(fāng)清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应(yīng)的(de)“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口设(shè)定(dìng)上限不超过人(rén)民币40亿(yì)元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和(hé)香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨境监管合(hé)作(zuò)原(yuán)则和具体安排达成共识(shí)，并签(qiān)署了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场(chǎng)相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地监(jiān)管机构在债(zhài)券(quàn)及衍生品secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片市场方(fāng)面的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通(tōng)”的正常运行、金融(róng)市场(chǎng)稳定和公(gōng)平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定及业务规则，加强内部(bù)控制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者教(jiào)育和服务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资(zī)者应当充分了解两地(dì)市场(chǎng)法律法(fǎ)规(guī)、业(yè)务规则(zé)和实(shí)践(jiàn)操作的差异(yì)，评(píng)估(gū)和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场(chǎng)各方应进一步(bù)做(zuò)好准(zhǔn)备(bèi)工作，确(què)保“北(běi)向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资(zī)者可(kě)联系(xì)外(wài)汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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