五一长假期间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第(dì)一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历史上第(dì)二大的破(pò)产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退(tuì)，银行(xíng)的(de)资产将持(chí)续减值，高(gāo)息(xī)又(yòu)会(huì)令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的(de)一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也(yě)就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差(chà)。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价(jià)格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经(jīng)济(jì)数据可能(néng)比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债务(wù)危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱的时候要缩减支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债(zhài)务危(wēi)机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金(jīn)融危机(jī)一旦爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅(fú)回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的(de)可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性的(de)大(dà)顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再(zài)度(dù)掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内到(dào)不了(le)，但也不(bù)会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大(dà)变局不是(shì)说着玩(wán)儿的(de)，我们将再度(dù)见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多(1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面duō)年以来(lái)，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为(wèi)了(le)谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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