今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金解除合(hé)作关2023年石油会暴涨吗，今日油价格表系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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