五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二大的破(pò)产银行。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一(yī)轮(lún)银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度(dù)成(chéng)为焦(jiāo)点，美国(guó)政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现的债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须在没有任(rèn)何(hé)要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的首次债(zhài)务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意(yì)味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前(qián)美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时(shí)全球经(jīng)济数(shù)据可能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下(xià)滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下(xià)，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激(jī)增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债(zhài)务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已经结束了(l闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰e)。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前仍(réng)处于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后(hòu)。但该来(lái)的总(zǒng)会(huì)来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全球的(de)一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济(jì)新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当(dāng)你认(rèn)为(wèi)它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰)失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年(nián)的(de)世(shì)纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你(nǐ)会静(jìng)默(mò)，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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