金(jīn)融界4月28日消息 为规范(fàn)开展内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作相关业务，保护境(jìng)内外投资者合(hé)法权益，维护利(lì)率互换市(shì)场秩(zhì)序，中(zhōng)国人民银行制(zhì)定了《内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银(yín)行有关(guān)部门负责人表(biǎo)示，未来中国人民银行(xíng)将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易和(hé)清算(suàn)额度，优化交易清(qīng)算安排，为境外投资者(zhě)提供更(gèng)加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另外(wài)，两(liǎng)地监管(guǎn)当局将结(jié)合(hé)各方面(miàn)情(qíng)况，在风(fēng)险可控、对等互(hù)利的原则下，适时(shí)研(yán)究(jiū)扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互(hù)换通”。

　　以下为中国(guó)人民银行有关(guān)部(bù)门(mén)负责人就《内地与香港利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通(tōng)合作管理暂行办法》答记者问身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性g>

　　一、符(fú)合中国人民银(yín)行要求的(de)境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关于境(jìng)外央行、国际(jì)金融组织、主权财富(fù)基(jī)金运用人民(mín)币投资银行间市场(chǎng)有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行关于进一(yī)步做好境外(wài)机构投资者投(tóu)资银行间债券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地(dì)与香港债(zhài)券(quàn)市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外投资者等(děng)，可根据《内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关(guān)规定参(cān)与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境(jìng)内外(wài)投资者可以签(qiān)署的协议(yì)范(fàn)围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”交(jiāo)易前可以与交易对手方签(qiān)署经中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行认可的衍生品(pǐn)主(zhǔ)协(xié)议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中(zhōng)央清算衍生品执行协(xié)议（CDEA协议）等衍(yǎn)生(shēng)品协议。境内投资者应(yīng)当(dāng)将是否签(qiān)署协议、签署协(xié)议类型等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会(huì)正在研究制定“互换通”衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)协议，待(dài)其正式发布后也可供(gōng)境内外投资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资者(zhě)的投资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间市场开(kāi)展(zhǎn)符(fú)合集中清算要求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交(jiāo)易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的(de)对手方、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加(jiā)入(rù)其他受认可的(de)电子交易平台，受认可的境(jìng)内电子交(jiāo)易(yì)平台为中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利(lì)境外投(tóu)资者开展(zhǎn)人民币(bì)利率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关(guān)安排，由(yóu)境内投资者(zhě)（即“互换通”报价(jià)商）与境(jìng)外投资者进行交易，“互换通(tōng)”报价商名(míng)单可(kě)在中国(guó)外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北向互(hù)换(huàn)通”交易在境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台达(dá)成(chéng)，交(jiāo)易一经达(dá)成即视为(wèi)交易已(yǐ)确认。境外投资者可通过中国人民银行(xíng)认(rèn)可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的(de)连接，向境内电子交易平台发送交(jiāo)易指令，与“互换(huàn)通”报(bào)价(jià)商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内(nèi)清(qīng)算机(jī)构(gòu)和香港(gǎng)证监会认(rèn)可的境外清算机构包括(kuò)哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中国人(rén)民银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构为银行间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证监会认(rèn)可的境外(wài)清算机(jī)构为香港交易所旗下(xià)香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外(wài)投资者(zhě)需要申(shēn)请(qǐng)获(huò)得场外结算公司清算会员资格或作为清算客户委托场外结(jié)算公司综合(hé)清算会员代理清算(suàn)，并与场外结算公司综合清算会员签订客(kè)户清算(suàn)协议。交易达成(chéng)后，境(jìng)内外清(qīng)算机构对交(jiāo)易进行(xíng)风(fēng)控检查，对于符合集(jí)中(zhōng)清(qīng)算要求的交易及时(shí)纳入集中清算。境外(wài)机(jī)构(gòu)通过场外结算公司(sī)或其综合清算会员(yuán)完(wán)成保证金及(jí)资金结算。

　　七、“互(hù)换通”下(xià)，境内外清算(suàn)机构如何进行衍生品交(jiāo)易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构(gòu)作为中央对(duì)手方(fāng)针对(duì)已成交的交易充当买方的卖(mài)方和(hé)卖方的买方的(de)一(yī)种法律安排，并据(jù)此(cǐ)与(yǔ)买方(fāng)和卖方建(jiàn)立两个(gè)新(xīn)合(hé)约，以清偿买卖双方之间的初(chū)始债(zhài)务(wù)。“北(běi)向互(hù)换通”业务中，境外与境内参与者达成(chéng)的交易(yì)在(zài)经过上海清算所与场外结算公司的集(jí)中(zhōng)清(qīng)算(suàn)审(shěn)核后，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司(sī)于当日将(jiāng)交易进行合约替代(dài)，进入集(jí)中清(qīng)算，生成为(wèi)三个(gè)独(dú)立的(de)新合(hé)约，分(fēn)别为境(jìng)外参(cān)与者(zhě)与场外(wài)结算公司(sī)、场外(wài)结算公司与上(shàng)海清算所(suǒ)、上海清算所与(yǔ)境内参与者之间的合约。境(jìng)外与(yǔ)境(jìng)内参与(yǔ)者之间将不再存在合(hé)同关(guān)系。对于未纳入集中清算的交易，依照(zhào)成(chéng)交双方(fāng)约定的(de)处置方式(shì)进行处置(zhì)。

　　八、“互(hù)换(huàn)通”业(yè)务场景下的跨境(jìng)资金(jīn)流动如(rú)何管理？

　　答(dá)：在“互(hù)换(huàn)通(tōng)”业务场景(jǐng)下，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间的(de)跨境(jìng)资(zī)金结算主要通过人(rén)民(mín)币跨境(jìng)支付(fù)系统办理(lǐ)。同时，场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)可在境内银行开立人民(mín)币(bì)基本存款账(zhàng)户和人民(mín)币“互换通”结算专用存款(kuǎn)账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为(wèi)极端(duān)情(qíng)况下应急结(jié)算(suàn)安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互换(huàn)通”交易结算(suàn)资金、因“互换(huàn)通”交易结算需(xū)要在应(yīng)急情况下(xià)所融入资(zī)金(jīn)的(de)本(běn)息和(hé)费用以及符合(hé)中国人民银(yín)行规定的其(qí)他收入支出(chū)等。

　　此外(wài)，作为“互换通”业务风(fēng)控(kòng)方(fāng)案的一部分，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司将针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池(chí)安排。双方向(xiàng)“互换通”资源(yuán)池缴纳担保品，该资(zī)源池(chí)独(dú)立于每一中央对(duì)手方从各自清算参与者收取和追缴(jiǎo)的(de)保证金(jīn)、清算基(jī)金之外，不用(yòng)于任何(hé)会员机构的违约损失分摊。上海(hǎi)清算所(suǒ)向资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在以场外结算公司(sī)名义于境外(wài)开立的(de)“互换通”专用账户，场外结算公司向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放在以(yǐ)上海清算所名(míng)义于境内开立(lì)的“互(hù)换通”专用人民(mín)币(bì)/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可豁(huō)免跨境债权债务登记及额度管理要求(qiú)。场外结算公司与上海清算所每日基于双(shuāng)方清算所之间的风险(xiǎn)敞口计算“互(hù)换通”资源池要求(qiú)，并通(tōng)过境内外存管(guǎn)银(yín)行办理人民币(bì)或外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送义务。上海清(qīng)算所和境内(nèi)资源池存管银(yín)行应当向(xiàng)人民(mín)币跨境收付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支信息(xī)；被(bèi)撤销的交易(yì)如涉(shè)及双(shuāng)边结算(suàn)补偿金的，相关境内结算(suàn)银(yín)行应当进行跨(kuà)境人民币收支信(xìn)息报送(sòng)。上海清算所(suǒ)、境内投资者等相关主(zhǔ)体应当按照规(guī)定(dìng)履(lǚ)行(xíng)国际收(shōu)支统(tǒng)计申报义务，原则上“互换通”交易和资源池业(yè)务由上海清算(suàn)所集中(zhōng)进(jìn)行国际收支统计(jì)申报，补(bǔ)偿金(jīn)等不(bù)经由(yóu)上(shàng)海清算所(suǒ)清算的(de)交(jiāo)易或资金收(shōu)付，由境内投(tóu)资者等相关主体(tǐ)进行国际收(shōu)支统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)，“北向(xiàng)互(hù)换通”充分考虑(lǜ)境外投资者投资银行间债券市场的(de)情况，初期(qī)全市场每日交易净限额为200亿(yì)元(yuán)人民币（即全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每日不(bù)超过200亿(yì)元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口(kǒu)上(shàng)限为(wèi)40亿(yì)元(yuán)人民币）。未来，可根据市场发展情况适时调整额度，并对外公布。

　　十(shí)、香港结(jié)算行应(yīng)当遵(zūn)守的人民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)相关规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业务的相关文(wén)件主要包括(kuò)：《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于明(míng)确(què)跨境人民(mín)币业务相关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)调(diào)整人民币购售业务管理(lǐ)的通知》（银(yín)发(fā)〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓(tuò)宽人(rén)民(mín)币购售(shòu)业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng) 国家外汇管(guǎn)理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强境外金融机(jī)构进(jìn)入银行间外(wài)汇市场开展人民(mín)币购售业务宏观审(shěn)慎管理有关事(shì)项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于完善人民币(bì)购售业务管理(lǐ)有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购售业务境外(wài)参加(jiā)行和境外清算行进入银(yín)行间外(wài)汇市场有关事项(xiàng)的(de)公(gōng)告(gào)》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行在境内银(yín)行间外汇市场平盘(pán)头寸时，沿用现有境外(wài)清(qīng)算行和境(jìng)外参加行的业务模式(shì)、产品种类(lèi)和信(xìn)息报(bào)送等(děng)相关安(ān)排。根据《办法》和(hé)人民币购售业务管(guǎn)理规定，香(xiāng)港结算(suàn)行在境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头寸时，应当确保与(yǔ)其(qí)相(xiāng)关的(de)境外投资者在本机构(gòu)的(de)资金兑换是基于“北(běi)向互换通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如(rú)何理解“使用外(wài)汇(huì)参与交易(yì)的，其交易到期或不再继续参与的(de)，原则上应当通过(guò)香港结(jié)算行(xíng)兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”投资(zī)内地(dì)银(yín)行间金融衍生品市场，使用外汇的境(jìng)外投(tóu)资者可(kě)在香港结算行办理外(wài)汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此(cǐ)所产生的头寸可到境(jìng)内(nèi)银(yín)行间外汇(huì)市场平盘。初期，境(jìng)外投资者可选(xuǎn)择一家香港结算(suàn)行办理业(yè)务。香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)为境外投(tóu)资者办理外(wài)汇资(zī)金兑(duì)换时，应当做(zuò)好真实性审(shěn)核相关(guān)工作，确(què)保所兑换的(de)资金用于“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)。其交(jiāo)易到期所得的人民币资金，可继续投资，如用于非“北向互换通”投资(zī)用途，应当通(tōng)过香港(gǎng)结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通”交易报(bào)告有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答：境内外(wài)投资者(zhě)和相(xiāng)关金融(róng)市(shì)场基础设施(shī)应当(dāng)向中国人(rén)民银行认可的交易报(bào)告库报告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交(jiāo)易中心是中国人民(mín)银行认可的“北向互换通”数据的交易报告库，在中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中(zhōng)心达成的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资者无需另行报告。此(cǐ)外(wài)，中国(guó)人民银行和相关(guān)监管部门可(kě)以根据(jù)需要向基础设施(shī)调(diào)取与境外(wài)投资者投资活动相关的数据。

　　十(sh身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性í)三、《办法》发布后，还会(huì)发布相(xiāng)关配套(tào)业务细则吗(ma)？

　　答(dá)：配合《办法》发(fā)布，境内电子交(jiāo)易平台、境内外清算机构将制(zhì)订(dìng)配套的业(yè)务(wù)规则等文件并对外(wài)发布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么发(fā)展计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国人民(mín)银行将根(gēn)据市(shì)场(chǎng)发展情(qíng)况(kuàng)，适时增加投(tóu)资品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交(jiāo)易清(qīng)算(suàn)安排(pái)，为境外投资者提供(gōng)更加(jiā)便利高效(xiào)的(de)风险管理工具。另外，两地(dì)监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对(duì)等互利的原则下(xià)，适(shì)时研究(jiū)扩(kuò)展至(zhì)“南向互换通”。