财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复。七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思>

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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