全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去(q谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别ù)年(nián)年底以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严(yán)重谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策。

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