大(dà)家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次(cì)出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调(dià涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗o)整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联(lián)网(wǎng)+模式。

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