财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内(nèi)容是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银(yín)保(bǎo)监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公(gōng)司(sī)负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司和行业(yè)的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待(dài)监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和(hé)优(yōu)质非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情(dòng)率(lǜ)较大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺(cì)不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过(guò)发布产品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低(dī)负(fù)债端成本。

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