公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。竹荪煮多久张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费(fèi)等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类(lèi)和C类份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通竹荪煮多久胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预(yù)期改善推(tuī)动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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