作者：于(yú)博 蒋佳(jiā)榛(zhēn)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗g>

　　事件描(miáo)述

　　2023年(nián)5月11日，国家(jiā)统计局公(gōng)布了4月(yuè)份的通胀数据：4月份居民消费价格(gé)同比上涨0.1％，环(huán)比下降0.1％，工业(yè)生(shēng)产者出(chū)厂价格同比下降3.6％，环(huán)比(bǐ)下降0.5％。

　　核心观点(diǎn)

　　1、4月CPI环比降幅收窄，同(tóng)比涨幅回落(luò)至(zhì)0.1％；其中，鲜菜、猪肉(ròu)价格续降，出行价格上涨。

　　2、4月PPI环比下降(jiàng)0.5％，同比降幅(fú)扩大至-3.6％；其中，分项价(jià)格跌多涨少，黑金价格走弱。

　　3、4月CPI同比离转负仅一步之(zhī)遥，是否到了需要担心通缩的(de)时候？我们认为“通缩论”言过其(qí)实(shí)：一方面，今年初以来核心CPI有所反弹(dàn)，意(yì)味着通缩(suō)压力正逐(zhú)步缓解；另一方面，4月(yuè)CPI环比(bǐ)降幅(fú)收窄、核(hé)心CPI环(huán)比回(huí)升(shēng)，也指向(xiàng)当前经济仍在温(wēn)和修复。下半年随着生猪价(jià)格筑(zhù)底(dǐ)回(huí)升(shēng)、消费需求逐步回暖，物(wù)价水平有望回归正常水平，通缩和通胀均不构成当前主要矛盾。

　　目(mù)录

　　1、食品拉低通胀，核心通胀(zhàng)持(chí)平

　　2、菜、肉(ròu)价格(gé)续(xù)降，出行价格(gé)上涨

　　3、PPI环比走弱，同比降(jiàng)幅扩大

　　4、价格跌多涨少，黑金价格(gé)走(zǒu)弱

　　5、通(tōng)缩(suō)言过其实(shí)，关(guān)注核心通胀

　　以下是正文

　　食品(pǐn)拉低通(tōng)胀，核心(xīn)通(tōng)胀持平

　　4月(yuè)CPI环比下降0.1％，降幅(fú)较上(shàng)月收窄0.2个pct，同比回落0.6个(gè)pct至0.1％，其中(zhōng)翘尾、新涨(zhǎng)价分别影响0.3、-0.2个百分点。从结构上看，食品(pǐn)项仍是主要拖累(lèi)，4月食品价格环比下降(jiàng)1％、非食(shí)品(pǐn)价格则环比(bǐ)小幅(fú)上涨0.1％。剔除食品和(hé)能源后，4月核心CPI环比回升0.1个百分点至(zhì)0.1％、同(tóng)比持平至0.7％。

　　菜、肉价(jià泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗)格续降(jiàng)，出行价格(gé)上涨

　　食品方面，菜(cài)、肉(ròu)价格续降(jiàng)，仍是主(zhǔ)要拖累。受受(shòu)生猪产能充足以及消费淡季影响，猪肉价(jià)格(gé)环比续降3.8％，但降幅较上月收窄(zhǎi)0.4个pct；鲜菜、鲜果(guǒ)大量(liàng)上市，带动价格分别(bié)环(huán)比(bǐ)下降6.1％、0.7％，降幅较(jiào)上月(yuè)收窄1.1、走(zǒu)阔(kuò)1.1个(gè)pct。非食品方面，小长假出行需求带动旅游价(jià)格环比上涨4.6％，受车企降价(jià)促销以及国(guó)内油价下(xià)降影响，交通工(gōng)具(jù)及交通(tōng)工具用(yòng)燃料(liào)价格环比分别下降(jiàng)0.9％、1.6％。

　　PPI环(huán)比走(zǒu)弱，同(tóng)比降幅扩(kuò)大(dà)

　　受国内外市场需(xū)求(qiú)表现偏弱(ruò)及(jí)国际大宗商品价格波动影响，4月PPI环比下降(jiàng)0.5％，同(tóng)时受上(shàng)年同期(qī)高基(jī)数的影响，同比降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中(zhōng)翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点(diǎn)。国内(nèi)生产资料(liào)、生活资料价格环比分(fēn)别下降0.6％、0.3％。

　　价格(gé)跌(diē)多涨少，黑(hēi)金(jīn)价(jià)格(gé)走弱

　　分行(xíng)业看，国际原(yuán)油价(jià)格波动带动国内(nèi)油煤加工(gōng)、化学(xué)原料及制(zhì)品(pǐn)相关行业价(jià)格环比分别下降(jiàng)2.3％、1.1％；受国内需求表现(xiàn)不及预期影响，黑金采选及冶炼、有色采选相(xiāng)关行业价(jià)格结束自去年(nián)底以(yǐ)来的(de)强势表现，环比(bǐ)分别下(xià)降0.1％、1％、0.6％；煤(méi)炭采(cǎi)选(xuǎn)在产能继(jì)持续释放、供(gōng)给相对充足的影响下，价格(gé)环比续降4％。

　　通缩言过其(qí)实，关注(zhù)核(hé)心通胀

　　4月CPI同(tóng)比降至0.1％的历史较低水平，离转(zhuǎn)负仅一步之遥，是否到了需要(yào)担心通(tōng)缩的时(shí)候？我们认为，应当理(lǐ)性看待物价数(shù)据，“通缩论”言过其实(shí)：一方面，去年下(xià)半年核(hé)心CPI同比持续徘(pái)徊(huái)在0.6％的历史低位(wèi)，但今年初以来有(yǒu)所反弹，意味(wèi)着通(tōng)缩压力正在逐步缓解；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，4月(yuè)CPI环比降(jiàng)幅收窄、核心(xīn)CPI环比回升，环比走势(shì)均处于正常波动区间，也指向当前经济(jì)仍(réng)在温和修复(fù)。往前看，去年(nián)二、三季度受疫情影(yǐng)响供给(gěi)偏紧，CPI同比涨幅(fú)较高，高基数或(huò)对(duì)今年后续(xù)CPI同(tóng)比读数持续造成扰动。我们(men)认为，应更多(duō)关注环比(bǐ)变动情况以及(jí)核心CPI的走势。而随着下半年生猪需(xū)求的回(huí)升，以(yǐ)及中央猪肉收储工作的开展，生猪(zhū)价格有望筑底回升，食品项对CPI的拖累(lèi)将有所缓解，下(xià)半年物价(jià)水(shuǐ)平(píng)有(yǒu)望逐步回(huí)归至(zhì)正常水平、整体将保持温(wēn)和(hé)上涨(zhǎng)态势，通(tōng)缩和通胀均不(bù)构成当前经济的主要矛盾。