市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，市面(miàn)上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步丰(fē别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ng)富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上(shàng)交(j别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了iāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工(gōng)具的呼声不(bù)断(duàn)，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创(chuàng)板个股面临(lín)的(de)价(jià)格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更(gèng)多(duō)的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对(duì)应(yīng)上市公(gōng)司(sī)的投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地(dì)服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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