今年以(yǐ)来(lái)，港股(gǔ)走势可谓(wèi)一波三折，香港(gǎng)恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。目(mù)前基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体来(lái)看，陆港通基(jī)金整体港股仓位(wèi)略(lüè)有提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾(téng)讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，预计(jì)港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，未(wèi)来港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上(shàng)行，板块方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下的消费(fèi)和地产、预(yù)期反转修(xiū)复的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度(dù)港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在(zài)5000多只陆港通基(jī)金(jīn)（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度(dù)”以港股(gǔ)为投资方(fāng)向的基金。截至一(yī)季(jì)度末(mò)，这(zhè)些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈(chéng)现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至(zhì)4月23日(rì)，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理(lǐ)在一季(jì)度(dù)加(jiā)大了对(duì)港(gǎng)股的(de)投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不(bù)等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港(gǎng)股创新(xīn)视(shì)野一(yī)年持有(yǒu)A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至(zhì)今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时(shí)港股通(tōng)红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通价值(zhí)发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年(nián)一季度(dù)末的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为(wèi)腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生物制(zhì)品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集(jí)团、中国(guó)石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国(guó)南方航空股(gǔ)份、华(huá)电国际电力股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电(diàn)力，分别涵盖(gài)油气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房地产开发(fā)等领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一(yī)季度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上行，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙(lóng)头

　　对于(yú)港(gǎng)股后(hòu)市(shì)，南方港股创新(xīn)视野一年(nián)持(chí)有基(jī)金基金经理史博在(zài)一(yī)季(jì)度中表示，展望未来(lái)，仍然看好港股市(shì)场(chǎng)投资机(jī)会：中国(guó)经济方面(miàn)，宏观经济(jì)仍在企稳回(huí)升，3月(yuè)中国官(guān)方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业(yè)生(shēng)产活(huó)动和市(shì)场(chǎng)需求继(jì)续增加(jiā)，非制造业恢复速(sù)度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突发的银行风险事件已经让美联(lián)储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行(xíng)，在板块配置(zhì)方面(miàn)，我(wǒ)们将加(jiā)大(dà)对政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数(shù)字经(jīng)济基金经理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数字经济(jì)的代表(biǎo)行业为互联网和先进制造，在经历了(le)过去2年的(de)合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价(jià)均处(chù)在(zài)价值投(tóu)资区域，具有良好的(de)投(tóu)资(zī)性价比。同时(shí)，互联网相关公司(sī)，也更具有数据、平台(tái)和算法的整(zhěng)合能力，通(tōng)过推出人工智能相关(guān)模型(xíng)及应用(yòng)，提升自身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输(shū)出算(suàn)法和(hé)算力。作为人(rén)工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝(bǎo)港股(gǔ)通(tōng)香港基金经(jīng)理周(zhōu)欣(xīn)表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股市场(chǎng)大部分(fēn)的(de)企(qǐ)业盈(yíng)利来源于(yú)中国内(nèi)地，中国内地经济的环比上行(xíng)将会支撑港股公司(sī)盈利的(de)环比增长，从而支撑(chēng)下港股(gǔ)公(gōng)司(sī)下半(bàn)年(nián)的(de)市场表现。然而，虽(suī)然(rán)公司盈利环比仍有一(yī)定的增长(zhǎng)，但是由于基数效魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段应，下(xià)半年港股(gǔ)盈利(lì)同比(bǐ)增速(sù)会较上半年有(yǒu)所回落。对于估值相对(duì)较高的(de)行(xíng)业将有一定的(de)压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍(réng)将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会出(chū)现。生物医药(yào)行业(yè)仍将处在(zài)行(xíng)业快速增长的红利(lì)中(zhōng)，但是随着(zhe)中报业绩的释放和四季度(dù)集(jí)采的预期，生物行(xíng)业前期涨幅(fú)较多的龙(lóng)头公司(sī)可(kě)能(néng)会出(chū)现一定的调整，但是通过自下(xià)而(ér)上的方式生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金(jīn)经理付倍(bèi)佳表示(shì)，展望未来，我们预(yù)计港股市(shì)场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加(jiā)速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市(shì)场也即(jí)将进(jìn)入企业盈利的(de)拐点，这是推动两(liǎng)地市场向上(shàng)的(de)决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及(jí)加(jiā)息周期临近尾声流(liú)动性逐步宽(kuān)松背景下，中国资(zī)产的吸引力有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步凸显。在A股及(jí)港(gǎng)股估值均在低位、风(fēng)险溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机会(huì)：由(yóu)于中国经济修复有望(wàng)成为全球(qiú)投资的主线，因(yīn)此经营杠杆弹(dàn)性大(dà)、前期降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)优的行业和板块更(gèng)有(yǒu)望受益于经(jīng)济(jì)复苏，盈利(lì)预测有较大上(shàng)修(xiū)空间；同时部分龙头公司(sī)有长期的前沿技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩(kuò)张机会，有望开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比(bǐ)显著右偏的机会：关(guā魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段n)注在未来经济周期中(zhōng)上(shàng)行风险(xiǎn)显著大(dà)于(yú)下行风险(xiǎn)的行业。市场预期(qī)在低位(wèi)、景气度有拐点或(huò)持续性超预期(qī)的行业(yè)。供需格局(jú)佳，价格(gé)弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预(yù)期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高股息(xī)资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资(zī)产的(de)投资机会(huì)，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段