随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介绍，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和(hé)光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来(lái)补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯(chún)碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美(měi)国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能(néng)源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多(duō)个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析师子集是什么意思，非空真子集是什么意思魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海(hǎi子集是什么意思，非空真子集是什么意思)外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能(néng)源的回(huí)落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可(kě)能(néng)是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存(cún)在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局子集是什么意思，非空真子集是什么意思(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能(néng)会由于海(hǎi)外(wài)需(xū)求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数(shù)量占全(quán)国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度(dù)供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年(nián)出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压力(lì)，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对(duì)明显(xiǎn)。

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