金融界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六(liù)年一(yī)个周期轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻(kè)。五一(yī)假期之前的最后一(yī)个交易日，在(zài)郑(zhèng)州商品(pǐn)交(jiāo)易所交易的白(bái)糖主力(lì)期(qī)货合(hé)约收盘(pán)成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人遗憾的(de)是，如此关键的信息湮(yān)没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继(jì)续狂飙，盘(pán)中一度(dù)打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的高点。

　　巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思六年一次的白(bái)糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力(lì)期货(huò)合约打破(pò)7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第(dì)二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下(xià)7314元(yuán)/吨的周期高点(diǎn)，随即(jí)白糖期货开(kāi)始一(yī)路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从(cóng)白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约六(liù)年一次的(de)白糖(táng)周期十分准时，从未(wèi)缺席(xí)过。而形(xíng)成这(zhè)种(zhǒng)周期的(de)原因与白糖(táng)期(qī)货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这(zhè)从根本决定了白(bái)糖周期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周期(qī)已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白(bái)糖价格(gé)已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方(fāng)面，减(jiǎn)产是大(dà)概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布(bù)的全国(guó)食糖(táng)产销(xiāo)数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜(tián)菜糖(táng)厂已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全(quán)部(bù)收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云(yún)南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续(xù)收(shōu)榨。由于广西(xī)前期受不(bù)利天气(qì)影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑(huá)趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨，同比减(jiǎn)少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不(bù)现(xiàn)实(shí)，由于国内糖料作(zuò)物(wù)种(zhǒng)植面积增(zēng)长(zhǎng)有(yǒu)限，国内糖(táng)料(liào)作物产量(liàng)也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整体保持平稳，年(nián)产(chǎn)量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国(guó)际市场(chǎng)供需情况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国(guó)粮食及农业(yè)组织(zhī)（粮农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国际(jì)食品价格指数出现1年以来的首(shǒu)次(cì)回升，食(shí)糖、肉类及大米(mǐ)的(de)世界巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思报价上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价(jià)格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地(dì)区包括(kuò)巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十(shí)位食糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大(dà)利亚(yà)和印度，整体贸易量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面(miàn)临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地的(de)糖价可能(néng)会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖业(yè)、南宁糖业(yè)双双涨(zhǎng)停。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来(lái)，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合(hé)约是否会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是(shì)继续挑战极限，市(shì)场将会给出答(dá)案。

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