金融界5月11日消息 央行今日发布(bù)2023年(nián)4月份金融数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比上年同(tóng)期高1.9个百(bǎi)分点。初(chū)步(bù)统计，2023年4月社会融(róng)资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放(fàng)的人民m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸币贷款增加(jiā)4431亿元，同(tóng)比多增729亿(yì)元；对实(shí)体经济发(fā)放的(de)外币贷款折(zhé)合人民币减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币(bì)存(cún)款减少4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其中，住户(hù)存款减少(shǎo)1.2万亿元，非金融企业(yè)存款减少1408亿元，财政性存(cún)款增(zēng)加5028亿元，非(fēi)银行(xíng)业金融机构(gòu)存款增(zēng)加2912亿(yì)元。4月末，外币存(cún)款余额8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外(wài)币存款减少296亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比少减192亿美(měi)元(yuán)。

　　申(shēn)万宏源速评认为，M2同(tóng)比回落，主(zhǔ)因居民存(cún)款13个(gè)月以来同比首次(cì)转(zhuǎn)为减少，但更可(kě)能重回表外资产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来首(shǒu)次转负(fù)。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经历了(le)一季度(dù)的(de)爆发式(shì)增长后，信贷(dài)在(zài)4月明(míng)显回落。从(cóng)结构上来看，居(jū)民(mín)部门再次“缩(suō)表”，不过企业中长(zhǎng)期贷(dài)款有(yǒu)较强韧性。信贷回(huí)落(luò)可能是因为一季度透支了部分银(yín)行信(xìn)贷额度和企业信贷需求，而且(qiě)4月地产销售也边际(jì)走弱(ruò)。社融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏(hóng)源认为，M2同比回(huí)落主因(yīn)居民(mín)存款13个月(yuè)以来同比首次转为减少(shǎo)，但更可能(néng)重回表外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消费在(zài)二(èr)季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷(dài)款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。4月(yuè)m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差(chà)收(shōu)敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个人(rén)存(cún)款的流出(chū)而非企业(yè)活期存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度转(zhuǎn)冷有关(guān)。

　　4月份人民(mín)币存款大幅(fú)减少(shǎo)的问题，中(zhōng)信证券(quàn)认(rèn)为是季(jì)节性波动(dòng)。因为银行倾向于让(ràng)理财产品(pǐn)在(zài)季末(mò)到期，使资金回流(liú)成存款，以应对考核，然后在(zài)下季初发(fā)行新的(de)理财产品承(chéng)接。因此居民存款m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，或许(xǔ)反(fǎn)映了企业经营(yíng)活跃(yuè)度有所提升。

　　招(zhāo)商(shāng)宏观(guān)与中信证券看法较(jiào)为(wèi)一致，招商宏观表示居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少符合季(jì)节性规律。在本月数(shù)据中(zhōng)，居民端出现了新增(zēng)存款，新增贷款同(tóng)时收缩(suō)的情况。从历史(shǐ)规律来看，4月及7月一(yī)般是居民(mín)存款(kuǎn)减少的时(shí)点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法从4月数据(jù)得(dé)出类似居民加速偿还房贷等(děng)结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问(wèn)题，申(shēn)万宏(hóng)源分析认为4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可能去向表外(wài)资产，而非消(xiāo)费领(lǐng)域。

　　对于4月的信贷(dài)结(jié)构(gòu)问题，招(zhāo)商宏观表示在放缓的信贷投(tóu)放中，结(jié)构特征(zhēng)依然明(míng)显(xiǎn)。企(qǐ)业(yè)中长期贷款贡(gòng)献了(le)新增信贷的绝大(dà)部分(fēn)，居民端中长期信(xìn)贷出现收缩。这种结构特征反(fǎn)映了居民端在前期购房需(xū)求(qiú)脉冲式(shì)释(shì)放后信心仍然(rán)不足的(de)情况。如(rú)果没有进(jìn)一步的政策(cè)支撑，不排(pái)除居民端新增信贷(dài)量会持续维持在(zài)低位。

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