芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年(nián)失业率的因素(sù)拆解为(wèi)三方(fāng)面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却(què)被忽视的因素是(shì)青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率下(xià)降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年(nián)失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母(mǔ)端(duān)的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升(shēng)未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬高(gāo)失业(yè)率的(de)重(zhòng)要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业(yè)人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加(jiā)的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度(dù)较低的餐饮、零(líng)售等服(fú)务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业复苏结构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致初次进入劳动(dòng)市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)疫情后(hòu)经(jīng)济复(fù)苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分(fēn)子(zi)端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经济(jì)逐步复(fù)苏(sū)的情况下(xià)，城镇调(diào)查失业率(lǜ)较去年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化(huà)。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常认(rèn)为(wèi)失业(yè)率上升一定是(shì)失业增加(jiā)的结果，这个(gè)判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业(yè)率(lǜ)来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称(chēng)经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失(shī)业人口从496万增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基(jī)本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基(jī)本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青年就(jiù)业和失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力市场(chǎng)的(de)青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去(qù)年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率每(měi)提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增(zēng)失(shī)业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年失(shī)业(yè)率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失(shī)业(yè)人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢(huī)复也有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国青年(nián)失(shī)业(yè)率一般(bān)在(zài)上半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群(qún)体。一种观点认为，青年群体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对不(bù)熟练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首(shǒu)当其(qí)冲。但(dàn)根据(jù)月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业(yè)群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业(yè)人(rén)口中，第一大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过(guò)大学教育。各年(nián)龄(líng)段失(shī)业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程(chéng)度也大致类(lèi)似，青年(nián)人由于年龄(líng)限制(zhì)，接(jiē)受大(dà)学教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就业(yè)人(rén)员(yuán)的受(shòu)教育程度大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造(zào)到服务(wù)，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就业(yè)分(fēn)布基(jī)本一致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特点(diǎn)，主要集(jí)中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失(shī)业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行业(yè)也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业(yè)分(fēn)布是由就业分布(bù)决(jué)定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来(lái)自何(hé)处之前，需(xū)要(yào)研究青年就业(yè)的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构(gòu)变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业(yè)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理大量流(liú)入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业(yè)，这(zhè)四个行业是(shì)国民经(jīng)济分类的(de)农业和工业。2010年(nián)这四个(gè)行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地(dì)产等(děng)其他6个服(fú)务行业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例均增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计(jì)算各行(xíng)业的(de)知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四(sì)个行(xíng)业是过(guò)去(qù)十年青(qīng)年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的(de)增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的青年就业比例变(biàn)动与行(xíng)业(yè)平均受教育年限基(jī)本(běn)一致，即青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青年失业(yè)比例（该行业(yè)的青年(nián)失业人数/青年失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各(gè)行业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总人(rén)数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育、科(kē)研服务、公(gōng)共(gòng)管理等(děng)行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业(yè)、住宿(sù)餐(cān)饮业增(zēng)速(sù)均高于疫情前三(sān)年均值，这三(sān)个(gè)行业一(yī)季度(dù)复(fù)苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率的(de)分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业(yè)就业复苏的(de)结构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教(jiào)育水平(píng)的整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大量(liàng)流向(xiàng)知(zhī)识密集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息(xī)技(jì)术等行业。另(lìng)一方面(miàn)，年(nián)初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低(dī)的生(shēng)活性(xìng)服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业(yè)人口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生就业压力(lì)大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育的(de)青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳(láo)动(dòng)参与率决(jué)定。2022年(nián)我国(guó)开始步(bù)入(rù)人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这将从分母端推升青(qīng)年失(shī)业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力首先取决(jué)于(yú)城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理年(nián)前的出生人(rén)口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来(lái)的(de)一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移(yí)也(yě)在(zài)减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动(dòng)恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继(jì)续(xù)高(gāo)速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二(èr)是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露的(de)青年(nián)就业和(hé)失业人数，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳动(dòng)参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市(shì)场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年(nián)增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体(tǐ)因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳动市场，在(zài)未来(lái)经济和就(jiù)业(yè)好转后(hòu)会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发(fā)布(bù)会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经(jīng)开(kāi)始负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下(xià)降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来(lái)失(shī)业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改变(biàn)失业率(lǜ)的分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口(kǒu)调(diào)查失(shī)业率时，有必要明(míng)晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别(bié)说明，各概念均是指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社(shè)会(huì)经济活(huó)动(dòng)的人(rén)员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有就业(yè)意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算(suàn)城(chéng)乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全(quán)国(guó)月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于(yú)2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查(chá)范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月度劳(láo)动力(lì)调查正式在(zài)全(quán)国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分(fēn)之一左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调查约(yuē)12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普(pǔ)查(chá)则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会根(gēn)据(jù)普(pǔ)查数据进(jìn)行修正，但结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后次年(nián)的(de)年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人(rén)员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理g>：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司