近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的(de)中证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿元(yuán)，合计(jì)募集(jí)上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门主线的中(zhōng)特(tè)估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居(jū)前(qián)，领涨板(bǎn)块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今年以来行(xíng)情，中特估行(xíng)情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催(cuī)化多(duō)个相关板块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年(nián)内上(shàng)市新股，A股整(zhěng)体平(píng)均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前，而基(jī悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)础(chǔ)化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容护(hù)理板(bǎn)块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二(èr)级）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前的方向为(wèi)出版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算机(jī)设备(bèi)、养殖业、数字媒体板(bǎn)块(kuài)，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩、中铝国(guó)际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为(wèi)市(shì)场“聪明钱”的(de)北向资(zī)金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过(guò)，具(jù)体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石(shí)化、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修(xiū)复(fù)仍在(zài)演绎。短期(qī)行情(qíng)在热点题(tí悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么)材上体(tǐ)现出较(jiào)高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方面仍有较(jiào)大(dà)增(zēng)长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方向来看(kàn)，未(wèi)来的(de)投(tóu)资机会主(zhǔ)要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质(zhì)资产注入(rù)上市(shì)平(píng)台(tái)或重(zhòng)组预期的(de)板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气(qì)、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持(chí)续(xù)向好，如建筑(zh悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么ù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是(shì)受(shòu)益业务预期与(yǔ)估值逻(luó)辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域(yù)与三大通信运(yùn)营商等。重点关(guān)注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运(yùn)和通信(xìn)。

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