踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股价和(hé)市值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差(chà)年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网友(yǒu)担(dān)心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是(shì)股价暴(bào)涨的(de)一季度(dù)股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增(zēng)9亿多0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题投资(zī)损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报(bào)显示，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有三(sān)个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其(qí)他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年(nián)度(dù)，三六(liù)零营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经(jīng)常性损益撑到60亿元(yuán)外，其(qí)他年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接(jiē)下(xià)滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季(jì)公(gōng)司营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对(duì)联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年(nián)突然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也(yě)在不同场合、通过不同渠(qú)道表达(dá)对大模型(xíng)的看(kàn)好，传递公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一(yī)发不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年(nián)初算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报(bào)和一季(jì)报出(chū)炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资(zī)者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随着今年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人数大幅(fú)增(zēng)加。截(jié)至(zhì)到去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户(hù)数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变，但(dàn)到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约(yuē)13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代(dài)表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北(běi)京中发助力壹号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业(yè0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套(tào)现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资(zī)损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年(nián)财务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告(gào)披露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基金(jīn)拟将(jiāng)其持有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布《关于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次(cì)2022年(nián)财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年(nián)公司的投资(zī)收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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