昨天深夜，美国债务上限谈判突然中止！

　　当地时(shí)间周(zhōu)五上午，美国共和党(dǎng)债务上限(xiàn)谈判代表格雷夫斯与白宫代表(biǎo)举行闭门会(huì)议，但(dàn)会议开始(shǐ)后不(bù)久(jiǔ)就突然离开。格(gé)雷夫斯说(shuō)：白宫(gōng)谈判代表实在(zài)不可(kě)理(lǐ)喻，目前谈(tán)判处于“暂停”状态。格雷夫(fū)斯强(qiáng)调，他(tā)不知道双方(fāng)是否会在周五或(huò)周末再次会(huì)面。

　　谈判(pàn)遇阻(zǔ)的(de)消息传出后，三(sān)大美股指集体(tǐ)转跌。

　　不过，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔传(chuán)出了有(yǒu)望暂停加息的鸽派信号。鲍威尔称，银行业的(de)压力可(kě)能影响(xiǎng)联储(chǔ)的利(lì)率路径，若(ruò)源于银行业(yè)危机的信贷环(huán)境(jìng)收紧导致经济(jì)放(fàng)缓，美联储可(kě)能不必让利率升到原应有的高位(wèi)。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联储6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于一(yī)天前的(de)35.6％，与此同时，交易员预计美联储下月将(jiāng)利率维持(chí)在5％至5.25％区(qū)间的可(kě)能性(xìng)为77.6％。与(yǔ)美联储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相比(bǐ)，交(jiāo)易员似乎更受债务(wù)上(shàng)限事态发展的影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅收窄(zhǎi)；美债价格跳涨、收益率(lǜ)跳(tiào)水，对利率前景(jǐng)敏感的两年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率迅(xùn)速(sù)远离他讲话(huà)前所创的两个月来高位(wèi)，一度较高位(wèi)回落超过10个(gè)基点；美(měi)元指数刷(shuā)新日(rì)低，加速(sù)跌离周四所创的(de)3月末以(yǐ)来高位。鲍威尔讲话(huà)结束后，美债收益率(lǜ)逐步回(huí)升，全天攀升(shēng)收官，美股(gǔ)和美元的跌势未改。

　　最终，美股周(zhōu)五高开低走(zǒu)，受债务(wù)上限谈判暂停拖累三大(dà)股指盘中(zhōng)转跌，道指收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银(yín)行指数收(shōu)跌近(jìn)1％，热门中(zhōng)概股走势分化，蔚来(lái)涨(zhǎng)超3％，理想、新东(dōng)方(fāng)涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方(fāng)面，有色金属大多(duō)上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦(lún)镍(niè)也反弹(dàn)，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金(jīn)属(shǔ)涨(zhǎng)跌各异。伦镍跌超(chāo)4％，在上周跌超9％后(hòu)继续(xù)领跌，和跌(diē)近3％的伦锌连跌(diē)两周。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转三周连跌势头(tóu)。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦(lún)铜周五(wǔ)收盘大致持平一周前水平，都止住(zhù)四周连跌之势(shì)。

　　纽约黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周(zhōu)累计下跌(diē)1.89％，创2月3日一周以来最(zuì)大周跌幅，在连涨两(liǎng)周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周(zhōu)美油累涨约(yuē)2.2％，布(bù)油累(lèi)涨(zhǎng)约2.5％，均终结四周(zhōu)连跌(diē)。

　　北京时间今晨六点(diǎn)，有最新(xīn)消(xiāo)息称，美(měi)国白宫谈判(pàn)代表已抵达会场，准(zhǔn)备继续进行债务(wù)上限谈判。

　　美国(guó)国会(huì)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)表示，共和党人将(jiāng)于北(běi)京时间(jiān)今天上午重返(fǎn)谈(tán)判桌，恢(huī)复(fù)债务谈判。麦(mài)卡锡(xī)称，动用宪法第14修正案(àn)来绕开债务(wù)上限解决不了任何问题，将阻止拜登(dēng)推动的(de)增(zēng)加政府(fǔ)开支行动(dòng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，美国财(cái)政部现金余额截至5月(yuè)18日(rì)进一步降至(zhì)573亿美(měi)元。截至5月17日，美国财政部财政紧急(jí)措(cuò)施余(yú)额还剩下920亿美(měi)元(yuán)。

　　鲍威尔：美国通胀(zhàng)远远高于2％目标，鉴于信(xìn)贷压(yā)力可能(néng)无需继(jì)续加(jiā)息(xī)

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨(chén)），美联储主席鲍威尔(ěr)出(chū)席(xí)名(míng)为“货币政策观点(diǎn)”的小(xiǎo)组讨论(lùn)。市场关注他提供的(de)利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔强调，“美(měi)国通胀远远高(gāo)于我(wǒ)们2％的目(mù)标”，若抗(kàng)通胀失败，将(jiāng)造成漫(màn)长的痛苦。他(tā)称(chēng)，FOMC“强有(yǒu)力地致力于”让通(tōng)胀重返目(mù)标2％的承诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威(wēi)尔同(tóng)时发表(biǎo)鸽派(pài)信号称，自己倾向(xiàng)于支持6月会议暂不加息，而(ér)且银行业危机导致的信贷(dài)条件收紧(jǐn)，可能(néng)意味着美联储峰值利率(lǜ)将(jiāng)低于预期：“鉴于信贷压力可(kě)能(néng)对经(jīng)济增(zēng)长、就业和通胀造(zào)成的(de)负面影响(xiǎng)，可能无(wú)需（继续）加息至那么高(gāo)的(de)水平就能成功(gōng)打压通(tōng)胀。美联储在收紧货币政策(cè)方面已取(qǔ)得长足进步，政策立场现在是对经(jīng)济增长具有限制性的(de)。做太多与(yǔ)做太少的风险正变得(dé)更加平衡(héng)。我(wǒ)们面临着(zhe)迄(qì)今为止收紧政策的效应滞(zhì)后，以(yǐ)及近(jìn)期银行业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)紧程度等(děng)多重(zhòng)不确定(dìng)性。有(yǒu)鉴于(yú)此，美(měi)联储有能(néng)力观察更多数据和未(wèi)来前景的演变，然后再决定可能需要(yào)提高多(duō)少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调(diào)季度经济预(yù)测的(de)准确度通(tōng)常存在(zài)挑战(zhàn)，他上述提(tí)到(dào)的观点及其(qí)能实现(xiàn)的程度也(yě)都存在不确(què)定(dìng)性(xìng)，理由是“未来前景面(miàn)临(lín)着历史性高企的不确定性”，因此：“FOMC尚未就(jiù)货(huò)币政策(cè)应(yīng)进一步收紧多少而作出决定(dìng)。”

　　有分析称，这(zhè)说明银行业危机后，鲍威尔开始释放“保持耐(nài)心”的利率路径信(xìn)号。“新(xīn)美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍(bào)威尔(ěr)点明银行业压力将影响(xiǎng)货(huò)币决策。

　　产业(yè)供(gōng)需结构预期转(zhuǎn)弱(ruò)，纯碱、玻璃连(lián)续(xù)下行

　　近期纯碱和玻璃(lí)期(qī)货(huò)持(chí)续(xù)走弱，昨日纯碱和玻璃(lí)期货继(jì)续深跌(diē)，盘中纯碱2306合约触(chù)及(jí)跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所(suǒ)发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘交易时(shí)起(qǐ)，纯碱期货2309合(hé)约(yuē)的日内平今仓交易(yì)手续费标准调整(zhěng)为3.5元/手。

　　究(jiū)其原(yuán)因，宝城期(qī)货研(yán)究(jiū)所(suǒ)负责人闾振兴表示，主(zhǔ)要有三方(fāng)面：一是产业供需结构预(yù)期(qī)转弱；二是宏观环境不乐观；三是(shì)交易者在对冲操偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法作中将纯碱玻璃作为空头配置(zhì)。

　　玻(bō)璃(lí)、纯碱走势虽都偏弱，但(dàn)南华研究院能化分析师李嘉(jiā)豪(háo)认为，各自的原(yuán)因并(bìng)不相同。纯(chún)碱周(zhōu)五跌幅较大的主要原因(yīn)在于远兴投(tóu)产的(de)消偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法息面刺激(jī)，使得盘面出现较大跌(diē)幅(fú)。除此之外，本(běn)周检修量增加，库存依(yī)旧累库(kù)，可(kě)见下游的持货意愿(yuàn)依旧较(jiào)差(chà)。纯碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关系也存在(zài)一定的影响。在现货松动、投产预期、库存(cún)累库的影响下，纯碱价(jià)格持续下(xià)滑(huá)。

　　“而(ér)对于玻璃，主要原因在于前期（3月和4月）需求较旺(wàng)，下(xià)游补库至环比高位。”他说，短(duǎn)期价(jià)格(gé)松动(dòng)，中(zhōng)下游的(de)备货情绪(xù)出(chū)现一定的(de)谨慎或者(zhě)恐高的(de)情形，因此产销(xiāo)出现了较为明显的下滑。在(zài)现货(huò)松(sōng)动(dòng)、产销(xiāo)较弱(ruò)的局面(miàn)下，玻(bō)璃的(de)价格跌(diē)幅较(jiào)为明显。

　　从产业供需(xū)结(jié)构(gòu)看，浙商期货分析师江文敏具体介绍，纯碱方面，近期主(zhǔ)要市场交易点是(shì)远兴(xīng)能源新增(zēng)投产。昨日，远兴能源1号线正式点火，新增(zēng)天然碱产能150万吨，后续2号线原计划于6月点(diǎn)火投产，产(chǎn)能为(wèi)150万吨天然碱，3A号线原(yuán)计划于9月份出(chū)产品，产能为100万(wàn)吨(dūn)天然(rán)碱，3B号线原计(jì)划于9月(yuè)份出产品，产能(néng)为100万吨天然碱和(hé)40万吨小苏打。远(yuǎn)兴能源的天然碱(jiǎn)预计生产成本在1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新(xīn)增产能和低成本纯(chún)碱的叠(dié)加作用(yòng)下持续走(zǒu)低，周五又逢远兴能(néng)源点火的信息(xī)落地，市场看空情绪高(gāo)涨，推动(dòng)盘面下跌。

　　闾(lǘ)振(zhèn)兴还介绍，纯碱(jiǎn)的供需(xū)结(jié)构(gòu)在9月会(huì)发生变(biàn)化，这是市(shì)场(chǎng)早已预期的，市场(chǎng)也(yě)已(yǐ)充分计价，这(zhè)一点从9月合约(yuē)的深贴(tiē)水可以得到验证。在(zài)这个(gè)供需转宽松的预期下，产业链开始(shǐ)形成负(fù)反馈，纯碱现货价格(gé)也出现崩塌，这一(yī)点从近月合约的跌幅和现货向期货(huò)回归的方(fāng)式收(shōu)敛基差上可以得到(dào)验证。

　　而玻(bō)璃方面，江(jiāng)文敏表示，近期市场主要交易(yì)点(diǎn)是(shì)需(xū)求转弱(ruò)，供(gōng)应上(shàng)升。因为玻璃深加工厂(chǎng)缺乏强有力的订单支撑，5月中旬订单(dān)天数为16.4天，与4月底相(xiāng)比减少0.1天。深(shēn)加工厂(chǎng)原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从(cóng)历史数据来看，原(yuán)片库存(cún)偏高，补库(kù)意愿相比4月降(jiàng)低。从玻(bō)璃产(chǎn)销数(shù)据来看，5月沙河地区产销数据平(píng)均为65％，湖(hú)北(běi)地区(qū)产(chǎn)销数据(jù)平均为73％，华东地区(qū)产销(xiāo)数(shù)据(jù)平均为82％，相(xiāng)比于3月及4月(yuè)的数据，5月份产销(xiāo)数据大(dà)幅(fú)下滑。5月还(hái)要新增(zēng)日熔量3050吨，6月(yuè)将新增日熔量3150吨，8月减少日熔量(liàng)400吨，9月新增日熔量(liàng)1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻(bō)璃日熔量达到巅(diān)峰，峰值(zhí)约170080吨。

　　“玻璃价格一直(zhí)都比较(jiào)弱，主(zhǔ)要是(shì)高(gāo)库存和低需求逻辑(jí)。”闾振(zhèn)兴说，4月中下(xià)旬(xún)玻(bō)璃价格在去库逻辑下出现过反弹，但反弹后利(lì)润改善很多，加之(zhī)终(zhōng)端表现并不乐观，因(yīn)此又出(chū)现(xiàn)大幅回落。

　　从宏观(guān)因素(sù)看，闾振(zhèn)兴介绍，在(zài)欧(ōu)美经济衰(shuāi)退预期、国内经济复(fù)苏(sū)不及预期的背景下，整个工业品价格承压(yā)，纯碱此(cǐ)前强势的中观逻(luó)辑终敌(dí)不过(guò)疲(pí)弱的宏(hóng)观逻辑。从持仓上看，部(bù)分市(shì)场资金在做强弱对冲，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空头(tóu)配置，强化(huà)了二者的弱势(shì)。

　　纯碱(jiǎn)、玻(bō)璃弱势或将(jiāng)持(chí)续

　　对于(yú)后(hòu)市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关注检修是(shì)否能带来现货价格短期的企稳(wěn)，但中(zhōng)长期价(jià)格下跌至成本线为大概率(lǜ)事件。“从商品(pǐn)格(gé)局看，纯碱投产后必然走向过剩，而短期检修的兑现有限，因此(cǐ)检修仅为长(zhǎng)期(qī)趋势(shì)下的扰(rǎo)动，商品从偏紧(jǐn)到过剩(shèng)的周期(qī)中，价(jià)格趋势(shì)预计继续向(xiàng)下。”他说(shuō)，对于玻(bō)璃，需要等待的则是中下(xià)游的备货意愿何时能够起来：一(yī)是(shì)等(děng)待下游的原料库存消(xiāo)耗，二(èr)是对未来的需求是否(fǒu)存在旺季的预期。短期来看，下游(yóu)以消耗前(qián)期库存为主，需(xū)求缺乏(fá)弹(dàn)性，价格(gé)预期偏弱。后市关(guān)注在需求存在(zài)缺(quē)口的情形下，7月订单是否(fǒu)依旧具有连续(xù)性。

　　中期来看(kàn)，闾振兴(xīng)认为(wèi)，除非价格开始(shǐ)冲击成本，或是供需(xū)上有(yǒu)重大改变，否则(zé)纯碱和玻(bō)璃依然维持弱(ruò)势。“短期(qī)则还(hái)是要关注持仓的变化，短线资(zī)金(jīn)离场或使得低位波(bō)动加(jiā)大。”他(tā)说，止跌(diē)可以关注两个(gè)指标：一是(shì)基差不再是以现货下跌方式来修复；二是月供需预(yù)期博弈相对明朗，基(jī)差企(qǐ)稳。

　　分(fēn)品种看，江文敏表示，纯碱后市仍将维持弱势(shì)，可重点关注远(yuǎn)兴能源的后续(xù)投产进(jìn)展(zhǎn)、碱价降价(jià)幅(fú)度。若远兴(xīng)能源后续投产推(tuī)迟，则盘面或将维(wéi)稳振(zhèn)荡；若联碱厂、氨(ān)碱厂大力挺价，则盘(pán)面也或(huò)将维(wéi)稳。

　　玻璃方面，他认为，后(hòu)市弱势也将继续保持，中长期则视终(zhōng)端需(xū)求变动来判(pàn)断(duàn)是否维(wéi)持弱势，可(kě)重点关注(zhù)下游深加工订单情(qíng)况(kuàng)、地(dì)产(chǎn)施工端情(qíng)况。若后期地产施工端主体封顶数量较多，那(nà)么(me)玻璃的需求量将抬(tái)升(shēng)，下游深加工(gōng)订单(dān)数量也将因此抬(tái)升，盘(pán)面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法