近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder Internatio家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕nal Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资者提供了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的(de)个(gè)股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联(lián)网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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