近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家(唐山大地震和汶川大地震哪个严重jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责(zé)任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)唐山大地震和汶川大地震哪个严重规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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