北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相(xiāng)对早期(qī)阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股票，并(bìng)揭示(shì)了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金(jīn)法(fǎ)规(guī)定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特(tè)征和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金可参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的(de)有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续(xù)增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体规(guī)模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关(guān)注(zhù)到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基(jī)金产品出现在北交所公司前(qián)十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年(nián)一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继(jì)续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计(jì)随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善和(hé)创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略(lüè)上也存(cún)在差异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金也会(huì)积(jī)极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)上述(shù)投研人士也(yě)称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投(tóu)资范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存量基金(jīn)产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓(130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元cāng)北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个(gè)股(gǔ)市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shù130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元n)长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类(lèi)似于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的(de)大(dà)多数公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的规(guī)模也(yě)相对更(gèng)小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更大的成(chéng)长(zh130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元ǎng)空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率预(yù)期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的(de)偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在(zài)其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的(de)上市(shì)公司，而且由(yóu)于市(shì)值较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业(yè)自身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交(jiāo)所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物(wù)等(děng)三个领域。”

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