财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中(防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正zhōng)展开(kāi)。

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