近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平(píng)市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管处罚(fá光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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