5月12日晚间，根据美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生(lù)，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超千亿(yì)元人(rén)民(mín)币的(de)对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有美股(gǔ)的(de)买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林资(zī)产整(zhěng)体持仓规模(mó)小(xiǎo)幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在美股(gǔ)市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在(zài)总市值(zhí)中的(de)占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面(miàn)，景林资产一(yī)季度(dù)前五大卖(mài)出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持仓前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股(gǔ)依旧是(shì)拼多多，与为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生上(shàng)季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多(duō)多也不(bù)负众(zhòng)望(wàng)，从股(gǔ)价表现(xiàn)看(kàn)，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英(yīng)伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生ong>2

　　积极布局(jú)教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美(měi)股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属(shǔ)重点加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一(yī)季度(dù)末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林(lín)资(zī)产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两(liǎng)只(zhǐ)教育个(gè)股股价(jià)均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从全行业来(lái)看(kàn)，不(bù)同年(nián)龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能力(lì)等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓(huǎn)，对(duì)于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来(lái)说，凭借(jiè)多年积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品(pǐn)牌的(de)护城(chéng)河(hé)依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新业(yè)务成(chéng)为新的增长驱动力(lì)。且公司的利(lì)润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金(jīn)充(chōng)足，当时的估值下(xià)有足(zú)够的安全边(biān)际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资(zī)产对于(yú)教育领域也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在分歧。

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员会公(gōng)开(kāi)资料显示，截至今年一(yī)季度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季度高毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金(jīn)炒作AI的(de)重点方(fāng)向，中特(tè)估支线也由(yóu)暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅(jǐn)热闹了一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录(lù)，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日(rì)萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今(jīn)年(nián)4月信贷低(dī)于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款继续(xù)保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社(shè)融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬(xún)票据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据(jù)等低效资(zī)产，对(duì)分(fēn)行收票额度控(kòng)制很(hěn)严。4月(yuè)前(qián)两(liǎng)旬已经收(shōu)了很多票，后面(miàn)改用其他(tā)贷(dài)款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接(jiē)近(jìn)零利(lì)率了，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的(de)后果，5月份(fèn)的(de)贷(dài)款可(kě)能仍然不(bù)太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景之下(xià)，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必然要让大(dà)家看(kàn)到(dào)宽信(xìn)用的(de)信号出(chū)现，而这(zhè)可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景不改，而(ér)两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特(tè)估(gū)，今年(nián)已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这边，本月还有(yǒu)多(duō)只央企ETF等待进场(chǎng)，而人工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的(de)情况(kuàng)之下(xià)，再想(xiǎng)继(jì)续向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在(zài)深夜抒(shū)发(fā)感想。大(dà)谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的(de)难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上(shàng)大热的(de)人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们(men)的(de)机构审美。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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