金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神(shén)巴(bā)菲(fēi)特的(de)出手，成为日本(běn)股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见(jiàn)地(dì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之行的(de)部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤今年早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定(dìng)重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的(de)美(měi)国苹果和美(měi)国(guó)可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世(shì)界舞台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能(néng)的发(fā)展，也意(yì)味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的(de)推动

　　近体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤年来，日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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