近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要(yào)求(qiú)自(zì)律调(diào)查的(de)大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用增进抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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