金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持有(yǒu)的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其(qí)他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决(jué)定(dìng)其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在(zài)股东大会上(shàng)解释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为(一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币wèi)了边际上的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变化(huà)，日(rì)本监(jiān)管层(céng)的助(zhù)推(tuī)也是一股(gǔ)不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的(de)改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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