金融(róng)界5月11日消息 央行(xíng)今日(rì)发布2023年4月份金融(róng)数据。4月末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额(é)280.85万亿元(yuán)，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分点，比上年同(tóng)期高1.9个百分点。初步(bù)统计，2023年(nián)4月(yuè)社会融资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济(jì)发放的人民币贷款增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对(duì)实体(tǐ)经济(jì)发放的外(wài)币贷款折合(hé)人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月份(fèn)人民币存款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)元(yuán)，非金融企(qǐ)业(yè)存款减少(shǎo)1408亿元，财(cái)政性存款增加5028亿元，非银行业(yè)金融机构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存款余额8819亿美元，同俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大比(bǐ)下降(jiàng)11.6％。4月份外(wài)币存款减(jiǎn)少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申(shēn)万宏源速评认(rèn)为(wèi)，M2同比回(huí)落(luò)，主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少(shǎo)，但更(gèng)可能重回表外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费在二季度同样处于(yú)“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个(gè)月以来首次(cì)转负。4月居(jū)民(mín)存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累(lèi)M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经历了(le)一(yī)季度的(de)爆(bào)发式增长后，信贷在(zài)4月明(míng)显回落。从结构(gòu)上来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过(guò)企(qǐ)业(yè)中长期贷款有较强韧性。信贷(dài)回(huí)落可能(néng)是因(yīn)为(wèi)一季度透(tòu)支(zhī)了部(bù)分银行信(xìn)贷额度和企业(yè)信(xìn)贷需求，而且4月地产销售也边(biān)际走弱。社融增(zēng)速与(yǔ)上月持平，非标融(róng)资持续好转。M2增速在高基数(shù)下回落。

　　申万(wàn)宏源申(shēn)万宏(hóng)源认(rèn)为(wèi)，M2同比回落主因居(jū)民(mín)存(cún)款(kuǎn)13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但(dàn)更可能(néng)重回表外资产，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心(xīn)在(zài)于居民贷款13个月以来(lái)首(shǒu)次转负。4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款(kuǎn)的流出而非企业活(huó)期存款大幅(fú)改善，和地产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份(fèn)人民币存款大(dà)幅(fú)减少的问(wèn)题，中信(xìn)证券认为是季(jì)节性波动。因为银行倾向于让理财产品在(zài)季末到(dào)期，使资金回流成存款，以(yǐ)应对考核，然(rán)后在(zài)下(xià)季初发行新的理财产品承接。因此居民(mín)存(c俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ún)款在(zài)季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点，或许反映了企(qǐ)业(yè)经营活跃(yuè)度有所提(tí)升。

　　招商宏观(guān)与(yǔ)中信证券看法较为(wèi)一致，招(zhāo)商宏(hóng)观表示居民存款减少(shǎo)符合(hé)季节性规律。在本月数(shù)据中，居民端出(chū)现了新(xīn)增存款，新增(zēng)贷(dài)款同时收缩的(de)情(qíng)况。从历史规律来看，4月(yuè)及7月(yuè)一般是居民存款减少的(de)时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前(qián)无法从4月数据(jù)得出类似(shì)居民加速偿还(hái)房贷(dài)等结论。

　　对于居民存款(kuǎn)的去(qù)向问题，申万(wàn)宏源(yuán)分析(xī)认为4月(yuè)居(jū)民存款减少更可能去(qù)向表外(wài)资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结构问(wèn)题，招(zhāo)商宏观表示(shì)在放缓的信贷投放中，结构特征(zhēng)依然明(míng)显。企(qǐ)业中长期贷款贡献了新增信贷的绝大部分，居民端中长期信贷出现收缩。这种(zhǒng)结构特征反映了(le)居民端在(zài)前期购(gòu)房需求脉冲(chōng)式释放后信心仍然(rán)不足的情况。如果没有(yǒu)进一(yī)步的(de)政策(cè)支撑，不(bù)排除居民(mín)端(duān)新增(zēng)信贷量会持续维持在低(dī)位(wèi)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大