金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走出了(le)泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过，现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸日本企业部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日(rì)本(běn)5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(y现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸uán)，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大(dà)变化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回(huí)购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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