自4月下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的(de)操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外(wài)，半(bàn)导体相关(guān)ETF也(yě)持(chí)续(xù)吸引场内(nèi)资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场(chǎng)内资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对(duì)上(shàng)述板块投资(zī)价(jià)值的认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这(zhè)两大板块(kuà梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市i)性价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近(jìn)一(yī)个月“吸金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆势投资的(de)特征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个(gè)月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高(gāo)达169亿(yì)元，位(wèi)居全(quán)市场ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之(zhī)外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入(rù)也(yě)超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入(rù)也(yě)均在(zài)10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流(liú)入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿(yì)元出头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权(quán)重行业持续获(huò)得资金青睐，一(yī)方(fāng)面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面(miàn)随着(zhe)半(bàn)导(dǎo)体下(xià)行周(zhōu)期拐点临近(jìn)，业绩(jì)边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的(de)核心板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入(rù)预期增速保持(chí)在较高(gāo)水平，相比过(guò)去明显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一(yī)步(bù)分析指出，整体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性(xìng)宽基，今年一(yī)季度的利润增速相对较高(gāo)，配置(zhì)吸引力显(xiǎn)现。从未来的一(yī)致预期(qī)净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有(梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市yǒu)优势(shì)，配置性价比较高，反映出(chū)较(jiào)好的基本面。

　　从(cóng)估值(zhí)水平来看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以(yǐ)来科创(梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估(gū)值与成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基(jī)金经理更是直言(yán)。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本(běn)经济(jì)产(chǎn)业省公布外汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预(yù)期，半导(dǎo)体板块成(chéng)为(wèi)5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段时间半导体板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季度价格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶段(duàn)或已接(jiē)近(jìn)行(xíng)业底部(bù)。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相较于其他(tā)半导体产业(yè)链环节，具备较强的(de)大宗(zōng)商(shāng)品属性(xìng)，国际龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴(xīng)需求诞生时，提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当扩(kuò)产落地(dì)时(shí)，行(xíng)业进入供过于求周(zhōu)期，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进行库存去化。供给与需求的错配使得存(cún)储(chǔ)行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史上存储芯片的(de)周期走势(shì)，结合2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前(qián)处于(yú)筑底阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂商提(tí)升(shēng)自身产量。叠(dié)加(jiā)近两个季度量(liàng)价持续下(xià)探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需(xū)要警惕国际局(jú)势以(yǐ)及(jí)通胀带来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点出现(xiàn)，以及(jí)一(yī)些(xiē)真正的创新落(luò)地。预计半导体(tǐ)和(hé)消费电子大概率在(zài)二季度及二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当行(xíng)业周期(qī)触(chù)底，科技创(chuàng)新蓄能才能真(zhēn)正地释(shì)放出(chū)来，下半年硬科技的(de)投(tóu)资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英宇也(yě)倾向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)链正处于(yú)供(gōng)给侧(cè)收缩(suō)匹配(pèi)需求端，进一(yī)步压缩产业链库存(cún)的时期(qī)，价(jià)格下行(xíng)压(yā)力(lì)逐步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎来库存加速(sù)出清，营(yíng)收和利(lì)润迎来(lái)拐(guǎi)点。

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