芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心(xīn)观点:我们将影响青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解为三方(fāng)面：①青年失业(yè)人(rén)口，②青年(nián)总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的上(shàng)升，更(gèng)重要(yào)却被(bèi)忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳(láo)动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口/劳(láo)动力(lì)=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年(nián)失业人口、总人口、劳(láo)动参与率(lǜ)三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未(wèi)必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也(yě)是抬(tái)高失业(yè)率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增(zēng)加约70万(wàn)，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年(nián)失(shī)业人员接受(shòu)过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复苏(sū)结构(gòu)的分化，带(dài)来(lái)青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对(duì)应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变(biàn)动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端(duān)越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常(cháng)认为失业率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末(mò)下降(jiàng)了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不(bù)能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约(yuē)为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因(yīn)就是(shì)失业率(lǜ)的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全(quán)年(nián)龄段劳(láo)动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动的是(shì)失(shī)业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却(què)是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在(zài)3月就业数据解读(dú)时，披露(lù)了当前青年(nián)就业和(hé)失业人数的基本(běn)情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳(láo)动(dòng)力市场的(de)青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的(de)青年3219万人，其中就业人(rén)数(shù)2587万人、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业形势好(hǎo)于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)维(wéi)持在(zài)3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月青年失业形势要好于去(qù)年，这与当前(qián)经(jīng)济逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年(nián)失(shī)业率一(yī)般(bān)在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点认为，青年(nián)群体(tǐ)由于工(gōng)作经验(yàn)和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企(qǐ)业裁(cái)员时首当其(qí)冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据(jù)，青年失业主要原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群(qún)体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未(wèi)工(gōng)作(zuò)过的失业群体在16-24岁失(shī)业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学(xué)教(jiào)育。各年(nián)龄(líng)段失业人(rén)群(qún)中，年龄越低，平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教(jiào)育程度也大致类似(shì)，青(qīng)年(nián)人(rén)由于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以(yǐ)上。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的(de)特(tè)点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个行业也是青年(nián)就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口(kǒu)的行业分(fēn)布是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖(wā)掘青年失业人口来自何处之(zhī)前，需要(yào)研究青(qīng)年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量(liàng)流入服务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃(rán)水的(de)生产供应业，这四个(gè)行业是国(guó)民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年(nián)这(zhè)四个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业(yè)比例(lì)增加超2个点，其(qí)中，教育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地(dì)产等其(qí)他(tā)6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就(jiù)业人员的受教育年限(xiàn)，来(lái)计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的(de)平均受教育年(nián)限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流(liú)入的主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如(rú)图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的(de)青年(nián)就业比例变动与行(xíng)业(yè)平均受教育年限基(jī)本(běn)一致，即(jí)青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业的青年失(shī)业比例（该行业的(de)青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业(yè)总(zǒng)人(rén)数），除(chú)以(yǐ)各行(xíng)业的(de)青年(nián)就(jiù)业(yè)比例（该行业的青年就(jiù)业人(rén)数/青年就业总人数(shù)），来作(zuò)为各行业失(shī)业(yè)率的近似替(tì)代指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大多高(gāo)于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信息(xī)技(jì)术、教育(yù)、科研(yán)服务(wù)、公(gōng)共管理等(děng)行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分(fēn)化。今年(nián)一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三个行(xíng)业一季度(dù)复(fù)苏(sū)情况较好；知识(shí)密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业(yè)人(rén)员增长的症结在于服务业就业(yè)复(fù)苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教(jiào)育水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法集程度(dù)较低的生活性服务业(yè)，而知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结(jié)构分化，带来的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)和(hé)25-59岁(suì)失业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善，应(yīng)届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现(xiàn)回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人(rén)口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青(qīng)年(nián)人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是(shì)建国(guó)以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万(wàn)，到(dào)90年(nián)代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这(zhè)两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在(zài)减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是(shì)低于其他(tā)年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参(cān)与率出现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局披(pī)露的青(qīng)年就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的(de)下降主要有三(sān)方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时(shí)间里(lǐ)，该(gāi)年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会(huì)指出当(dāng)月“就(jiù)业(yè)人员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会(huì)影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就(jiù)业(yè)观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历(lì)的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客(kè)观(guān)上(shàng)会将部分青年人初(chū)次就(jiù)业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负(fù)增(zēng)长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改变(biàn)失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母下降(jiàng)趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一(yī)概念(niàn)的两(liǎng)个(gè)要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全(quán)国(guó)青年(nián)人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人(rén)口总量与城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏颇。本(běn)篇(piān)报告如无(wú)特(tè)别说明，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参加或(huò)要求参加社会经(jīng)济活动的(de)人员。包括就(jiù)业(yè)人(rén)员和失(shī)业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看(kàn)，失业率来自全(quán)国月度劳(láo)动力(lì)调查。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城市(shì)月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力(lì)调查范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭(tíng)户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普(pǔ)查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳(nà)入(rù)就业调查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查(chá)数据进行修正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制造(zào)业就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来(lái)自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发(fā)布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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