“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据显示，美国(guó)5月非(fēi)农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中值(zhí)19.5万(wàn)的两倍，为2023年(nián)1月(yuè)以来(lái)最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高(gāo)。

　　非(fēi)农就业数据公布后(hòu)，美国国债价格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升(shēng)，对利率前景更敏感的两年(nián)期(qī)美债收益率日内(nèi)升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美(měi)元指数(shù)迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱两周低位(wèi)。互换合约定价显示，投资者预期的美联储(chǔ)7月加息几率增加(jiā)，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息(xī)25个(gè)基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集体高开(kāi)，早盘(pán)均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近(jìn)1.7％，纳斯达(dá)克综(zōng)合指数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集体(tǐ)收(shōu)涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍(bào)威尔(ěr)讲话暗(àn)示(shì)12月放缓加息当天(tiān)以来最大收(shōu)盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收(shōu)盘(pán)新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公(gōng)布次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普(pǔ)均创去年4月以来收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际原(yuán)油盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油(yóu)均(jūn)三(sān)周来首次累(lèi)跌，市(shì)场(chǎng)焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和美债收益(yì)率反弹(dàn)的打击下持续(xù)下(xià)行，创两周多(duō)来最(zuì)差单日表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研(yán)究院分析师徐颖表示(shì)，就5月(yuè)新增(zēng)就业人数而言，美国劳动力市场存在(zài)韧(rèn)性(xìng)。可以看到，5月美国非农新增就业(yè)33.9万人，好(hǎo)于市场预期的19万人(rén)，同时4月非农(nóng)从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修(xiū)至21.7万(wàn)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人(rén)，2023年至今(jīn)平均(jūn)每月(yuè)新增(zēng)就业(yè)31.4万。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万(wàn)）、专业及(jí)商(shāng)业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月(yuè)，生产部门(mén)就业(yè)稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非耐用品生产(chǎn)连(lián)续三个月就业人数减少，与(yǔ)制造(zào)业目(mù)前持续收缩的状(zhuàng)态(tài)吻合。同时她指出，5月非农就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降(jiàng)温的更多(duō)迹象，5月(yuè)失业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后(hòu)续随(suí)着(zhe)各行业裁(cái)员人数的增加，失业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失(shī)业率水平(píng)基本是60年代以来的(de)最低水(shuǐ)平，在(zài)失(shī)业(yè)率回升至(zhì)4％之前，预计还不会引发市场和官方的明(míng)显(xiǎn)担(dān)忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空缺数量回升(shēng)，就(jiù)业(yè)市场供(gōng)需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着需求降温，已经有所缓解，体现(xiàn)为工资上(shàng)涨压力(lì)开始(shǐ)降温，5月工(gōng)资增速(sù)环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预期，工资对通胀的助推(tuī)作用缓解(jiě)后(hòu)，核(hé)心通胀压(yā)力减弱，美联储进(jìn)一步加息(xī)的(de)必(bì)要性降低(dī)。

　　她表示，美联储6月(yuè)利率(lǜ)会(huì)议(yì)“按兵不动”是大概率(lǜ)事件(jiàn)，还需要(yào)关注(zhù)后续公布的5月(yuè)美国通胀数(shù)据，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态可以(yǐ)支撑在通(tōng)胀压力较(jiào孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理)大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地前(qián)，市场步入振荡盘(pán)整(zhěng)状态(tài)，预计美(měi)元指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上(shàng)限问(wèn)题落地，美债(zhài)收益率风险偏(piān)向上行，预计国(guó)际(jì)金价在(zài)1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会(huì)宣布进一(yī)步减产，以(yǐ)提振原油(yóu)价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选项之(zhī)一是额外减产约100万桶/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩克+不(bù)太可能在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着(zhe)更多的不确定(dìng)性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩(pèi)克+面临诸多挑战，不(bù)仅成员国之(zhī)间(jiān)相互争吵，美国、加(jiā)拿(ná)大(dà)和巴西等国家还(hái)在蚕食该集团(tuán)的(de)市场份(fèn)额，这也(yě)让分析师们左右(yòu)为难(nán)。

　　随着(zhe)经济前(qián)景的恶化，欧佩克(kè)+成(chéng)员国在4月份(fèn)承诺，从5月份开(kāi)始自愿减产(chǎn)，不(bù)过这些行(xíng)动都(dōu)未(wèi)能止住油价(jià)的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一(yī)步减产，他告(gào)诫投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克则(zé)与沙特(tè)能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特油价(jià)可(kě)能(néng)会(huì)在(zài)年底前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在(zài)欧佩(pèi)克(kè)+会议(yì)之前(qián)做空原(yuán)油，交(jiāo)易(yì)员永远不(bù)应该低估沙(shā)特在(zài)欧佩克+会议期间采取行(xíng)动的(de)可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希望维(wéi)持石油市场(chǎng)稳(wěn)定，我们将毫不犹豫(yù)地做出(chū)任何决定，以(yǐ)使市场更加平衡(héng)。他(tā)似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能(néng)性为40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长们决心避(bì)免重蹈2008年(nián)的覆(fù)辙(zhé)，当时全(quán)球(qiú)经济和金融稳(wěn)定突然崩溃，导致原油价(jià)格(gé)在六(liù)个(gè)月(yuè)内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯基在与(yǔ)爱沙(shā)尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在(zài)俄乌冲突进行期(qī)间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽连斯基说，不(bù)是因(yīn)为不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成为北(běi)约(yuē)成员(yuán)国(guó)之(zhī)前需要更多安(ān)全保障(zhàng)，乌克兰需要把这(zhè)些保障(zhàng)都写在纸上(shàng)，直到(dào)乌克兰能(néng)真(zhēn)正获得安(ān)全(quán)保(bǎo)证，有(yǒu)资格成为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参(cān)考消息援引俄新社莫斯科5月31日报(bào)道，英国《金融时报》援引知情人士的(de)话报(bào)道称，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基(jī)向北约(yuē)各国领导人明(míng)确表示(shì)，除非向基(jī)辅提供加入北约的路(lù)线图(tú)，否则(zé)他(tā)将不(bù)会出席7月举行(xíng)的维尔(ěr)纽斯(sī)峰(fēng)会(huì)。此外(wài)，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表(biǎo)示(shì)，乌克兰已经做好了加入北约(yuē)的准备，基辅正(zhèng)在等(děng)待北约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌(wū)克(kè)兰(lán)近期加(jiā)入北(běi)约一(yī)事，法国(guó)、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔(ěr)伯克当地时(shí)间6月(yuè)1日在奥斯陆参(cān)加北(běi)约外长会期间表示(shì)，德(dé)国不认为北(běi)约应(yīng)该在近(jìn)期内接纳乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在(zài)内(nèi)的其他一(yī)些北约成员国也(yě)不希望乌克兰(lán)迅(xùn)速成为(wèi)北约成员国(guó)，而只是希望为乌克兰提供安(ān)全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响(xiǎng)下(xià)，大宗商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美国债(zhài)务(wù)上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)，暂时(shí)取(qǔ)消了(le)政府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避免了可(kě)能出现(xiàn)的美国(guó)有史(shǐ)以(yǐ)来(lái)首次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情绪消(xiāo)退。同时在美(měi)联储本月(yuè)会议或暂停加(jiā)息的预期(qī)推动下，美元指数回落至一周低点，对风险资(zī)产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国(guó)5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于(yú)预(yù)期的数据(jù)改善了市场情绪(xù)，同时(shí)市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市(shì)场(chǎng)情绪回(huí)暖的带(dài)动(dòng)下，天然橡(xiàng)胶期货(huò)价格回(huí)升。截至收盘(pán)，天然橡(xiàng)胶期货主力(lì)合约(yuē)站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵(zòng)观(guān)本周，沪胶(jiāo)期(qī)货(huò)主力价格表现振(zhèn)荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市场(chǎng)利(lì)好支(zhī)撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市场(chǎng)消息比较热(rè)闹，前(qián)有云南旱灾消(xiāo)息发(fā)酵，后(hòu)有收储传闻(wén)，然(rán)而天然橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步归(guī)于平(píng)静(jìng)。从整个(gè)5月行(xíng)情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月上行，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商(shāng)品行情分析系(xì)统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行情维持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合(hé)来看，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期受(shòu)消息(xī)提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行，但市(shì)场供多(duō)需少，终究无力支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来(lái)，市场传(chuán)言称国储(chǔ)今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格(gé)应(yīng)声(shēng)上(shàng)涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳(rǔ)现(xiàn)货胶(jiāo)主(zhǔ)流报价(jià)至11880元/吨。而后(hòu)该消息(xī)始终未得到证实，市场影响逐(zhú)步消失匿迹(jì)。

　　可(kě)以(yǐ)看到，继此前云南干(gàn)旱传(chuán)闻(wén)发酵后，5月以(yǐ)收储(chǔ)为(wèi)核(hé)心展开的(de)新一季(jì)交割(gē)品(pǐn)博弈(yì)仍然激烈。中信建投期货(huò)能化(huà)分析师童长征(zhēng)表示(shì)，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这(zhè)一(yī)传(chuán)闻息息相(xiāng)关(guān)。他指出(chū)，国储(chǔ)收储的政治、战略意义(yì)大于经济(jì)意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤(méi)炭并(bìng)称为四大工(gōng)业原料，是关系(xì)国计民(mín)生、国防安全的重要(yào)战略(lüè)物(wù)资。毫无(wú)疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严(yán)重过剩(shèng)的。但(dàn)要考(kǎo)虑到一个事实：中国(guó)的(de)天然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高(gāo)度依赖进(jìn)口。从中国本身的(de)天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供不应求的(de)。因(yīn)此，在(zài)当前诡(guǐ)谲(jué)多变的国际政治格局中，对天然(rán)橡胶的储备其实是(shì)有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收(shōu)储的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶(jiāo)（即(jí)期货交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来说非常小，不过才(cái)占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对(duì)中国全年(nián)的消费量来说也(yě)只占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天(tiān)然橡胶整体的(de)供求几无(wú)影响。但是如果收储的对象是交割品的话，性质就不同了(le)。因为目前全年国产(chǎn)全乳的最大(dà)产量不过(guò)30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么(me)收储的(de)量其实占到相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在(zài)童长征看(kàn)来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立(lì)，根据(jù)交割品的供求判断影(yǐng)响，再结合历史上收储的影响，RU的价格(gé)有可能会更上一(yī)层(céng)楼。但是(shì)，由于整个事件的(de)进程会(huì)非常缓慢，价(jià)格的反应不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件(jiàn)的改变，产区全面(miàn)开(kāi)割上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游需(xū)求并未有(yǒu)趋势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上涨动能驱动(dòng)依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能化分析师(shī)胡华钎告诉记者，目(mù)前全球(qiú)天然橡胶供应(yīng)进(jìn)入季节(jié)性的增产期(qī)，中国云南(nán)天然(rán)橡胶产区(qū)加速恢复开割(gē)，预(yù)计6月中(zhōng)旬全面开割，孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理海南产区已(yǐ)经(jīng)全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区也全面开割(gē)，目前(qián)主要产(chǎn)胶国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季(jì)，物候条件已经由(yóu)差(chà)变好。但是由于目(mù)前天然(rán)橡(xiàng)胶上(shàng)游原料价(jià)格相对偏低，胶农(nóng)割(gē)胶积极性不高，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐(zhú)步恢复正常(cháng)，产量逐渐(jiàn)增加。目前云南产区大(dà)面积开割(gē)，预计后市(shì)仍有(yǒu)较多降雨(yǔ)，干旱(hàn)情况已得到缓(huǎn)解(jiě)。海南(nán)日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨(dūn)/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北(běi)部(bù)产区逐步上量，南(nán)部产出仍在低位，本周以及(jí)下周预计雨水较(jiào)多(duō)。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐步增加。同(tóng)时(shí)根据历史降雨数据来看(kàn)，厄(è)尔尼诺现象下橡胶产区(qū)降雨量(liàng)虽(suī)然处于历(lì)史均值以下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然能(néng)够保(bǎo)证(zhèng)。因(yīn)此(cǐ)，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发(fā)行情上(shàng)涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因素。

　　从(cóng)需求端来看，东证衍(yǎn)生品研究院能(néng)化高级(jí)分析师曹璐表示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸(mào)订单(dān)量较为充足，对开工率形成一定支撑(chēng)，加(jiā)上轮胎用原(yuán)料价(jià)格处于低位，轮(lún)胎(tāi)厂(chǎng)家开工积(jī)极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消(xiāo)耗前(qián)期(qī)库存(cún)为主，对(duì)后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众(zhòng)资讯最(zuì)新数据显示，目前(qián)下游外贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货(huò)现象仍存(cún)，企业(yè)排产(chǎn)积极性不(bù)减。半钢(gāng)胎(tāi)样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力加大，为(wèi)控制成品库(kù)存(cún)压力，存适(shì)度降负现象，全钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶基本面处于供需两弱的(de)格局中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市(shì)场主体预期不同，但(dàn)是整体来(lái)说(shuō)此前(qián)市场(chǎng)对今(jīn)年的预(yù)期过高。从下(xià)游轮胎行业来(lái)看，今年以来(lái)国内轮胎开工、产量(liàng)和出口(kǒu)同比数据(jù)还是不(bù)错的，反(fǎn)映国内(nèi)实际需(xū)求并(bìng)不差(chà)。但(dàn)是从汽车(chē)行业(yè)来(lái)看，由(yóu)于(yú)汽车刺(cì)激(jī)政策(cè)退出，今(jīn)年国内(nèi)汽车(chē)市场相对疲(pí)软，价格战等负(fù)面消息较多，市场总体(tǐ)上(shàng)偏悲(bēi)观。此外，青岛地(dì)区天然(rán)橡(xiàng)胶现货库存持续(xù)攀升，有(yǒu)些(xiē)人认为是国内需求不行，但(dàn)是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主(zhǔ)要还是宏(hóng)观面主导胶价走势，一方面中国(guó)经济复苏(sū)进程、人民币汇率波动；另(lìng)一方面(miàn)美联(lián)储加息进程，以及美国银(yín)行危(wēi)机和美债上限问题等。看(kàn)向下半年(nián)，他(tā)认为天然橡(xiàng)胶基本面仍然缺乏(fá)指引，只有天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜(lán)“，而宏(hóng)观面预计比(bǐ)上半年(nián)好，比如美联(lián)储加息步伐(fá)暂(zàn)缓(huǎn)、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市(shì)场没有(yǒu)明确方向(xiàng)，主要跟(gēn)随宏观因素(sù)波动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是主导后市胶价走势的主要因素(sù)，随着各产区开(kāi)割后产量(liàng)逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢(huī)复(fù)速度仍然偏慢，预(yù)计干(gàn)胶的数量并不会少，包(bāo)括今年交割品的数量。我们中期(qī)观点仍然偏(piān)空，后(hòu)市预计存在(zài)下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示(shì)，在供给端没有天(tiān)气(qì)影响的情况(kuàng)下(xià)，后续主导(dǎo)胶价(jià)的(de)因素主要在需(xū)求端。从下半年来看，外需(xū)受海外经济衰退(tuì)和汽车半导体短(duǎn)缺影(yǐng)响，预计难(nán)有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也(yě)导致海(hǎi)外(wài)货源(yuán)涌入国内，对国内现货端构成(chéng)压力(lì)。内(nèi)需方(fāng)面，春节前市(shì)场基于内需复苏的(de)逻辑，已经出现一(yī)波反弹行情，但节后市(shì)场从交易(yì)预期开始(shǐ)转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复苏(sū)不(bù)及(jí)预期，胶价(jià)因此持续承压运行。整体来(lái)看，她表示短期胶价基本面(miàn)缺乏向(xiàng)上驱动，只有(yǒu)价(jià)格(gé)的绝(jué)对低位才(cái)能刺(cì)激有效的去库(kù)和(hé)资(zī)金再次(cì)做多的意愿。后续还需(xū)继续关注天气端是否有扰(rǎo)动因(yīn)素，一旦天气出现异常(cháng)状况(kuàng)，或将带来新的(de)阶段性行情。（有删减）

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