金融界5月(yuè)18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可谓是一波三折，犹如坐过山车一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之(zhī)际(jì)被(bèi)取消上会后，先正达的上市之(zhī)路(lù)再(zài)添一(yī)段新的历程。先正达(dá)将作别科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站(zhàn)显示，上交所日前做出决定终止对(duì)先正达集团股份有(yǒu)限(xiàn)公司首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)科(kē)创(chuàng)板上市，先正达集(jí)科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕不已(yǐ)，唏嘘感叹之际(jì)。上交(jiāo)所发布答记(jì)者问对(duì)先正达是上市(shì)予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交所相(xiāng)关负(fù)责人表示，已(yǐ)收到先正达(dá)集团提(tí)交(jiāo)的撤(chè)回在(zài)科创板首发(fā)上市的申请，并已(yǐ)按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在(zài)回应中透露，先正(zhèng)达(dá)集团表示将转申报沪市(shì)主板，对此，上(shàng)交(jiāo)所尊重(zhòng)企(qǐ)业(yè)对上市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业科技(jì)企业上市，推进相关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交(jiāo)所对(duì)于为何(hé)科创板向先(xiān)正达关闭上市(shì)大(dà)门，并(bìng)未做出明确解释，至(zhì)于(yú)外界(jiè)关心的“农化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性与科创板定位(wèi)是否一致(zhì)问题，也(yě)未作明确答复。

　　只是时间证明，出于(yú)市场(chǎng)稳定考虑并不是(shì)科(kē)创(chuàng)板将先正达拒之门外的原(yuán)因(yīn)。

　　3月(yuè)28日，先正(zhèng)达(dá)突(tū)然(rán)被取消上(shàng)会(huì)。对(duì)于审议会议取消(xiāo)原因，市场人士(shì)分析(xī)不排(pái)除是出于市场稳定(dìng)考虑，“目(mù)前(qián)国际(jì)国内形势(shì)复杂，又正处于全面实行注册制改革关键期(qī)，主板首(shǒu)批注册企(qǐ)业正在发(fā)行、缴款过程中。先正达集(jí)团自(zì)身规模和募(mù)集(jí)资金量较大，市场(chǎng)关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先(xiān)正达集团

　　先(xiān)正达(dá)集团成立(lì)于2020年，由中国中化集团与中国化工(gōng)集团(tuán)旗下农(nóng)化板块业务整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中(zhōng)化(huà)集(jí)团农业业务(wù)组成，直(zhí)到2022年才(cái)运(yùn)行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化(huà)公司，农化公司(sī)由(yóu)中国中化(huà)通过其全资子公司中国(guó)化(huà)工间接全资持有，实际控制(zhì)人系(xì)国(guó)务院国(guó)资委。集团(tuán)旗下(xià)现分四个业务单元(yuán)：总部位于瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达植(zhí)保(bǎo)、总部(bù)位于美国芝(zhī)加哥(gē)的先正达种子(zi)、总部(bù)位于以色(sè)列的安道(dào)麦以及先(xiān)正达集团中国。业务(wù)主(zhǔ)要分(fēn)布在北美(měi)洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及(jí)中东(dōng)地区(qū)、中国及(jí)除(chú)中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵(hán)盖植物(wù)保(bǎo)护、种子(zi)、作物营养产(chǎn)品的研发、生产与销售(shòu)，并(bìng)从事现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在全(quán)球植(zhí)保行(xíng)业排名第一、种子(zi)行业排名第三；在中国植保行业(yè)排名第一、种子行(xíng)业排名(míng)第一、作物(wù)营(yíng)养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别(bié)实(shí)现营业收(shōu)入1587.79亿(yì)元(yuán)、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自(zì)身质地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但是先正达自身质地(dì)也(yě)有让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿(gǎo)显示其商誉账(zhàng)面价值惊(jīng)人(rén)。2020年末(mò)、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属于母公司股东(dōng)权益合(hé)计的金(jīn)额(é)分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公司扣(kòu)除(chú)商誉后的归属(shǔ)于母公司股东权(quán)益合(hé)计(jì)的(de)金(jīn)额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中(zhōng)要求先正达(dá)就可能面临的商誉(yù)减值(zhí)风险对(duì)公司财务状况(kuàng)的进(jìn)一(yī)步影响进(jìn)行风险提示(shì)。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管报告(gào)期(qī)内公司未对商誉计(jì)提减值，但(dàn)如(rú)果被(bèi)收(shōu)购公司未(wèi)来运营状况未能达到(dào)预期，公司可能面临商誉(yù)减值的(de)风险，建(jiàn)议投(tóu)资者充分关注商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正达(dá)之前计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被(bèi)天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜科创板终止前，是科(kē)创板现存(cún)排队企业(yè)中(zhōng)最为“老资格”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请文件中记载的(de)财务资料已过有效期，需(xū)要(yào)补充提交，上交所中止其(qí)发行上市审(shěn)核；随后的10月(yuè)，上交所恢复(fù)其发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得注意的是，先正达之前计划募(mù)资650亿元，若能(néng)成功上市，将是近13年(nián)A股最大(dà)IPO，排进A股市场前四。前三名分别(bié)是，农业(yè)银行募资(zī)685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国(guó)神(shén)华665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的募资(zī)规模(mó)，先正达表(biǎo)示，130亿元(yuán)将用于尖端农业科技(jì)研发的费用和储备，39亿(yì)元用(yòng)于(yú)生产资产的扩(kuò)展、升级和维(wéi)护(hù)以及其他资本(běn)支出，78亿元用(yòng)于(yú)扩展现(xiàn)代农业技术服(fú)务平(píng)台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项目，剩余195亿元用(yòng)于偿还集团(tuán)的(de)长(zhǎng)期债务(wù)。

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