5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公(gōng)告宣(xuān)布，公司在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此(cǐ)次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型(xíng)卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并(bìng)报(bào)表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述(shù)股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符(fú)合上述(shù)要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也按照(zhào)相关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一(yī)致(zhì)，就出售交易(yì)股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃(líng)重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权转让协议》，确定(dìng)就目标股权(quán)支付的(de)基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民(mín)币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国(guó)资管理有权(quán)单(dān)位的批准，但由于交易所需的政府审批事项(xiàng)未能在(zài)约定的时间内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方(fāng)经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达(dá)2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一(yī)家老牌(pái)国营(yíng)企(qǐ)业，该公司主要组装生(shēng)产重型卡车与货车(chē)，但(dàn)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能(néng)被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净(jìng)资(zī)产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣(中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗qù)，中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成(chéng)年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企业，达产后主营业(yè)务将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和(hé)客户洞察不(bù)足(zú)，经营状(zhuàng)况(kuàng)并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几(jǐ)年(nián)的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖(tuō)后(hòu)腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据(jù)显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负(fù)债率，便于(yú)吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子(zi)也不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车收到的(de)政府(fǔ)扶持(chí)资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃(líng)汽车(chē)在这两年的扣非归母净利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现(xiàn)金(jīn)流状况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等(děng)费用。“未来公司仍(réng)将继续积(jī)极(jí)推进江铃(líng)重汽(qì)的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称(chēng)。

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