金融界4月28日消(xiāo)息(xī) 为(wèi)规102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码范开展内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通合作相关业务，保护境(jìng)内外投(tóu)资者合法权益，维(wéi)护利率互换市场秩(zhì)序，中国人民银行制定了(le)《内地与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关部门(mén)负(fù)责人表示，未来中国人民(mín)银行(xíng)将根据市场发展(zhǎn)情(qíng)况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清(qīng)算(suàn)安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供更加便利(lì)高效的风(fēng)险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等(děng)互(hù)利(lì)的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为(wèi)中国人民银行有关部(bù)门负(fù)责人(rén)就(jiù)《内地与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符(fú)合(hé)中国人民(mín)银行要求的境(jìng)外(wài)投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关(guān)于境外(wài)央行、国际金融(róng)组(zǔ)织、主权财(cái)富基金(jīn)运用人民币投资银行(xíng)间市场(chǎng)有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银(yín)行关(guān)于进一步做好境外机(jī)构投资者投资银行(xíng)间债券市场有(yǒu)关事宜(yí)的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地(dì)与(yǔ)香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件要(yào)求、完成银行间债券(quàn)市(shì)场准入(rù)备案(àn)的境外投(tóu)资者(zhě)等，可根据《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互(hù)通合(hé)作管理暂(zàn)行办(bàn)法》（以下(xià)简称(chēng)《办法》）相关规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内(nèi)外投资者(zhě)可以签(qiān)署的协议范围是什么？

　　答：根据(jù)《办法》，境(jìng)内外投资者开展“北向互换通(tōng)”交易前可以与交(jiāo)易对(duì)手方签署经(jīng)中国人(rén)民银行认可的(de)衍生(shēng)品(pǐn)主协(xié)议(yì)或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算衍(yǎn)生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协议、签署协(xié)议(yì)类型(xíng)等事项向中国(guó)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心备案。目前，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会正在研(yán)究(jiū)制定“互(hù)换(huàn)通”衍生品协议，待其正式发(fā)布后也可(kě)供境内(nèi)外投资者选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通(tōng)”境外(wài)投资者的投资范围是什么(me)？

　　答：“北向(xiàng)互换(huàn)通”境外投资者现阶段可在(zài)银行间市(shì)场开展符合集中清算(suàn)要求的人(rén)民币利(lì)率互(hù)换(huàn)交易(yì)。

　　四、《办法(fǎ)》中认可的境外电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内电子交易平台包(bāo)括哪些？境外投(tóu)资者的对手(shǒu)方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加(jiā)入其(qí)他受认可(kě)的电子交易平(píng)台(tái)，受认可的境内(nèi)电子交易平台为中国外(wài)汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资者开展人(rén)民(mín)币利率互换交(jiāo)易，“北向互(hù)换通(tōng)”参照“债(zhài)券(quàn)通”相关(guān)安排，由境内(nèi)投(tóu)资(zī)者(zhě)（即“互换通(tōng)”报价商）与(yǔ)境(jìng)外(wài)投(tóu)资者进行交易，“互(hù)换通”报价商名(míng)单可(kě)在中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易在境内电子(zi)交易平台达成，交易一经达成即视为交易已(yǐ)确认。境(jìng)外投资者可通过(guò)中(zhōng)国人民银行认可的境外电子交易平台与境内电子(zi)交易平台的(de)连接，向境内电(diàn)子交易平台(tái)发送交易指令，与“互换通(tōng)”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和香港证监会认(rèn)可的(de)境外清算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境内清(qīng)算机(jī)构为银行间市场清算(suàn)所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清算(suàn)所），香(xiāng)港证监会认可的境外清(qīng)算(suàn)机构(gòu)为香(xiāng)港交易(yì)所旗下香港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六(liù)、境外投(tóu)资者(zhě)开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获得场外(wài)结(jié)算公司清算会员资格或作为清算客户委(wěi)托场外(wài)结算公司(sī)综合清算会员代理清算，并(bìng)与场外结算公司综合清算(suàn)会员(yuán)签订客户清(qīng)算(suàn)协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对交易进行风(fēng)控检查，对(duì)于(yú)符(fú)合集中清算(suàn)要求的(de)交易(yì)及时纳入(rù)集中清算。境外机构通过场外结(jié)算公司或其综合清算会(huì)员完成保证(zhèng)金及资金(jīn)结(jié)算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构如何进(jìn)行衍(yǎn)生品交(jiāo)易的合约(yuē)替代？

　　答：合约(yuē)替(tì)代是指清算机(jī)构作(zuò)为中(zhōng)央对手方(fāng)针对(duì)已成交(jiāo)的交(jiāo)易(yì)充当(dāng)买方的卖方和卖方(fāng)的买方(fāng)的一种法律安排，并(bìng)据(jù)此与买方和卖方建立两个新合约，以清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之(zhī)间(jiān)的(de)初始债务(wù)。“北(běi)向互换通”业务(wù)中，境外与境内参与者达成的交易在经过上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司的集中(zhōng)清算审核后102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码，上海清算所与场外结算(suàn)公司于(yú)当(dāng)日将交(jiāo)易进行合约替(tì)代，进入集中清算，生成为三(sān)个独(dú)立的新合约，分别为境外(wài)参与(yǔ)者(zhě)与场外结算公司、场外结算公司与上海清算所、上海清算所与(yǔ)境(jìng)内参与(yǔ)者之(zhī)间(jiān)的合约。境(jìng)外与境内参(cān)与者(zhě)之(zhī)间(jiān)将不再存在合同(tóng)关系(xì)。对于未纳入集中清算的交易，依照成交双方(fāng)约定的处(chù)置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流(liú)动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清算所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司之间的跨(kuà)境(jìng)资金结算主(zhǔ)要通过人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同(tóng)时，场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司可(kě)在境内银行开立(lì)人民币(bì)基本存款账户和(hé)人民币“互换通(tōng)”结算专用(yòng)存款账(zhàng)户（NRA账户），作为极端情况下应急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互换(huàn)通”交易结(jié)算资(zī)金、因“互换通”交易结算需要在应急情况(kuàng)下所融(róng)入资金的本息(xī)和费(fèi)用以及符(fú)合中国人民银行规(guī)定的(de)其他收入(rù)支(zhī)出等(děng)。

　　此外，作(zuò)为“互换(huàn)通”业务风控(kòng)方案的一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)将针对双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池安排。双方向“互换通”资源池(chí)缴(jiǎo)纳担保品，该资源(yuán)池独立于每一中(zhōng)央对手方从各自清算参与者收取(qǔ)和追缴(jiǎo)的保证(zhèng)金、清算基金之外(wài)，不用于任何会员机构(gòu)的违约损(sǔn)失分摊(tān)。上海清算所向资(zī)源(yuán)池(chí)缴纳(nà)的资(zī)金存(cún)放在(zài)以场外(wài)结(jié)算公司名义于境外开(kāi)立(lì)的“互换通”专(zhuān)用账(zhàng)户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以上海清算所名义于境内(nèi)开立的“互换(huàn)通”专用人民(mín)币/外币账户，相关账户内资金(jīn)可豁免跨(kuà)境债(zhài)权债务登记及(jí)额度管理要(yào)求。场外结算(suàn)公司与上海清算所每日基于双方清算所之间的风险(xiǎn)敞口计算(suàn)“互换(huàn)通”资源池要求，并通过境内外(wài)存管(guǎn)银行办理人(rén)民币(bì)或外币(bì)资金的跨(kuà)境划转。

　　有(yǒu)汇报责(zé)任的机构应当及(jí)时履行报(bào)送义务。上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所和(hé)境内资源池存管银(yín)行应(yīng)当向人(rén)民币(bì)跨境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息(xī)；被撤销的交易如涉及双边结算(suàn)补偿金(jīn)的，相关境(jìng)内结算银(yín)行应当(dāng)进行跨境人民币收支(zhī)信息报送。上海清算所、境内投资者等(děng)相关主(zhǔ)体应当按照规定履行国际收支(zhī)统计申报(bào)义务(wù)，原则(zé)上“互换通(tōng)”交易和资(zī)源池业务由(yóu)上海清算所集中进行国际收(shōu)支(zhī)统计申报，补(bǔ)偿金等不经由上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所清算的(de)交易或(huò)资金收付，由境(jìng)内(nèi)投(tóu)资者等相关主体进行国(guó)际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通(tōng)”实行(xíng)额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向(xiàng)互换(huàn)通”充分考虑境外(wài)投(tóu)资者(zhě)投资银行间债券市场的情况(kuàng)，初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币（即全部境外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过200亿元人民币），清算限(xiàn)额为40亿元(yuán)人(rén)民币(bì)（即上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风(fēng)险敞口上限(xiàn)为40亿元人(rén)民币）。未(wèi)来，可根据市场发展情况适时调整(zhěng)额(é)度，并对(duì)外(wài)公布。

　　十、香港结算行应当遵守的(de)人(rén)民(mín)币(bì)购售业务相关规定具体包(bāo)括哪些文(wén)件(jiàn)？

　　答(dá)：目(mù)前，关于人(rén)民币(bì)购(gòu)售业务的相关文件(jiàn)主要包括(kuò)：《中国人民(mín)银行关于明确跨境人(rén)民(mín)币业(yè)务相(xiāng)关问(wèn)题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调整人民币(bì)购售业务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽人民币(bì)购售业务范围(wéi)的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行 国家(jiā)外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公(gōng)厅关于加强(qiáng)境外金(jīn)融机构进入银(yín)行(xíng)间外汇市场开展(zhǎn)人民(mín)币购(gòu)售业务宏观(guān)审(shěn)慎管理有关事(shì)项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关于完(wán)善人民币购售业务管理有(yǒu)关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务境外(wài)参加行(xíng)和境(jìng)外清算行进入银行间外汇市场有关事(shì)项的(de)公告》（中(zhōng)汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境内银行间外汇市(shì)场平(píng)盘(pán)头寸时，沿用现(xiàn)有境外清算行和境外参(cān)加行的业务(wù)模式、产品种类和(hé)信(xìn)息(xī)报送等相关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)规(guī)定(dìng)，香港结(jié)算(suàn)行在(zài)境内银行间外(wài)汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时(shí)，应当确(què)保与其相关的境(jìng)外投(tóu)资者在本机(jī)构的资(zī)金兑换(huàn)是基于(yú)“北向互(hù)换通”的真实合理需求。

　　十一(yī)、如何理解“使(shǐ)用外汇参(cān)与交易的，其交易到期(qī)或(huò)不再(zài)继续(xù)参与的，原则上(shàng)应当(dāng)通过香港结(jié)算行兑(duì)换回外汇”？

　　答(dá)：为方便持(chí)有外(wài)汇(huì)的境外(wài)投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”投资内地银行(xíng)间金融(róng)衍生品市场(chǎng)，使用外汇的境(jìng)外投资者可在(zài)香(xiāng)港结算行办理外汇(huì)资金兑(duì)换，香(xiāng)港结算行由此(cǐ)所产生的头寸可到境(jìng)内银行间外汇(huì)市场平盘。初期，境外投资者可选择一家香港(gǎng)结算行办(bàn)理业务。香港结算行(xíng)为(wèi)境外投资者办理(lǐ)外汇资(zī)金兑(duì)换(huàn)时，应(yīng)当做好真实性审核相关(guān)工作，确保所兑换(huàn)的资金用于“北向互换通(tōng)”交易。其交易到期所得的人民币资金，可继续(xù)投资，如用于非(fēi)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”投(tóu)资用途，应当通过(guò)香港结(jié)算(suàn)行兑(duì)换为外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交易报告有哪些要(yào)求？

　　答：境内外投资(zī)者和相关金融(róng)市场(chǎng)基础设施应当向(xiàng)中国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的交易报告(gào)库报(bào)告(gào)“北向互换通”交易相关数据。中国(guó)外(wài)汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北向互换通”交易(yì)，境(jìng)内外投资者无需(xū)另行报告。此(cǐ)外，中国人民银行和(hé)相关监(jiān)管部(bù)门可以根据需(xū)要向基础(chǔ)设施调取与境外投资者(zhě)投资(zī)活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发(fā)布后，还会发布(bù)相(xiāng)关配(pèi)套业(yè)务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平(píng)台、境内外清算机构(gòu)将制(zhì)订(dìng)配套的(de)业务规则等文(wén)件并(bìng)对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未来中国人民银行将(jiāng)根(gēn)据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时增(zēng)加投(tóu)资品种，调(diào)整(zhěng)交易和清算额(é)度，优化交易清算安(ān)排(pái)，为(wèi)境外投资(zī)者提供更加便利高效(xiào)的风险管理工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各方面情(qíng)况，在风险可控、对(duì)等互利(lì)的原则(zé)下，适时研(yán)究扩展至“南向互换(huàn)通”。

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