中共(gòng)中央政治局上月(yuè)末召开会议，提出加快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)等设施建(jiàn)设。国(guó)常会近日强调，要聚焦制约新能(néng)源汽(qì)车下乡的突出瓶(píng)颈(jǐng)，适度超前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显示，4月公(gōng)共充电桩数(shù)量(liàng)比3月增加6.7万(wàn)台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员(yuán)单(dān)位总计上(shàng)报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二(èr)级市场(chǎng)上，国内充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试(shì)生产的英可瑞最近三(sān)个交易(yì)日股价(jià)累计(jì)最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模(mó)块领先者(zhě)通合科(kē)技4月25日迄今股价累计(jì)最大涨幅73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技(jì)股价(jià)走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表(biǎo)示，预计(jì)2023年将是(shì)充电桩销量高增之年，预计(jì)2022、25年全球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增(zēng)速51%。高(gāo)压(yā)快充+大电流水冷技(jì)术带动充电(diàn)模(mó)块、充(chōng)电枪/线等核心零部件价(jià)值(zhí)量(liàng)上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪等人(rén)5月(yuè)10日研报(bào)指出，受益(yì)于(yú)充电(diàn)桩建设加速(sù)及大功率趋势，充电模块有望迎来(lái)量利(lì)齐升。从需求(qiú)量角度(dù)看(kàn)，预(yù)计直流桩在充电桩建(jiàn)设中的占比以及单桩充电(diàn)功率将进一步提升，进而提升充电模块的需(xū)求量。从盈利角度看(kàn)，目(mù)前充电模(mó)块单W价格(gé)已趋(qū)于稳(wěn)定，产品从(cóng)此(cǐ)前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展(zhǎn)，带(dài)来单品价值量和毛(máo)利(lì)率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充电(diàn)桩(zhuāng)最核心的(de)部(bù)件，直(zhí)接影响充电效率和充电安(ān)全，被(bèi)业内誉为直流充电(diàn)设备的“心脏”。从成本(běn)角度(dù)看，中信证券袁健聪等人在2月13日的(de)研报中指出(chū)，在(zài)直流充(chōng)电桩所(suǒ)需元(yuán)器件构成(chéng)中，充(chōng)电模块成本占比(bǐ)最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块市场(chǎng)增量(liàng)达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中(zhōng)国(guó)充电(diàn)模块市场空间约217亿(yì)元。

　　在充电(diàn)桩产业(yè)链的上游，以充(chōng)电(diàn)模块(kuài)为核(hé)心的(de)零部件(jiàn)生产制造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆(lù)通(tōng)等。

　　从充电模块及设备(bèi)产业链来看，上游是生产设备零部件，充(chōng)电模块(kuài)应用于直流充(chōng)电(diàn)设备；中游是充电桩及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生(shēng)产商和(hé)交流充电设备生产商；下(xià)游是运(yùn)营服务商及终端客户(hù)，包(bāo)括换电(diàn)站、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及配(pèi)套运营服务商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局方面(miàn)，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日(rì)研报中表示(shì)，由于充电模块的生产技术要求较高且(qiě)具(jù)备通信要求(qiú)，目前主(zhǔ)要(yào)以具备一定(dìng)技术积累的充(chōng)电模块供应商（英飞源(yuán)、华(huá)为(wèi)、中兴等电力电(diàn)源或通讯电(diàn)源(yuán)企业）生产，但(dàn)随着(zhe)充电(diàn)模(mó)块价(jià)格逐(zhú)渐下降，叠(dié)一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万加大功率、智能化(huà)、网(wǎng)络(luò)平台化的发(fā)展趋(qū)势(shì)，充电(diàn)桩厂商(shāng)逐步进入(rù)充电模块生产(chǎn)环节，逐(zhú)步实现充电模(mó)块(kuài)的自产自研（如特锐德旗下子公司特来(lái)电、中(zhōng)恒电(diàn)气等）。目前充电模块市占率前五的企业包(bāo)括英飞源、特来(lái)电、永联、英可瑞(ruì)、中兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联社不完全统计，在充电(diàn)模块(kuài)领(lǐng)域有所布局的A股上(shàng)市公(gōng)司包括通(tōng)合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等，具体(tǐ)如下：

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