5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的(de)一则(zé)公告(gào)，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财(cái)经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占(zhàn)国内期(qī)货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随(suí)身(shēn)行(xíng)软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经(jīng)曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思所决(jué)定终止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正与(yǔ)交(jiāo)易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第(dì)一大股东不(bù)会发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融(róng)科(kē)技(jì)全领域服务商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政(z九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思hèng)府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市(shì)在(zài)内的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务(wù)因验收的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资(zī)管(guǎn)领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先(xiān)优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释(shì)称，非金(jīn)融(róng)行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如(rú)果本(běn)次交易(yì)得(dé)以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文(wén)华(huá)财经(jīng)的(de)优质资(zī)产注(zhù)入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对(duì)方就(jiù)本次(cì)交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方(f九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思āng)尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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